英伟达，这家在AI芯片领域占据主导地位的巨头，于近日揭晓了其2025财年第四季度的业绩报告，为市场交出了一份亮眼的成绩单。
在截至2025年1月26日的这一季度里，英伟达实现了393亿美元的营收，与去年同期相比，这一数字增长了78%，净利润更是达到了220.91亿美元，同比增长了80%。尽管与前两个季度相比，营收的增速有所放缓，但仍然保持了强劲的增长势头。
从整个2025财年来看，英伟达的表现更是令人瞩目。全年营收高达1305亿美元，同比增长了惊人的114%，净利润也达到了728.8亿美元，同比增长了145%。这些数据无疑彰显了英伟达在AI芯片市场的强大竞争力。
尤其英伟达的数据中心业务在第四财季和全年的收入均创下了历史新高。这一业务在第四财季的收入达到了356亿美元，全年收入更是高达1152亿美元，同比分别增长了93%和142%。这无疑证明了英伟达在数据中心领域的深厚实力和广泛影响力。
然而，在财报发布后，英伟达的股价却出现了波动。在财报披露前，英伟达的股价上涨了3.67%，报131.2美元/股。但财报发布后，其股价在盘后交易中跳水，截至发稿时，盘后报价为129美元/股，下跌了1.55%。
在财报电话会议上，英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋对Blackwell芯片的需求表示了惊叹。他透露，英伟达已经实现了Blackwell的大规模生产，并在第一个季度就实现了数十亿美元的销售额。同时，英伟达CFO莱特·克雷斯也表示，随着Blackwell的增产，公司的利润将有所改善，并预计到2025年年底，利润率将达到70%-80%区间的中部水平。
黄仁勋还提到，AI的发展正在从感知和生成式AI向推理和逻辑推理领域迈进。他强调，推理AI增加了一条扩展规律，即增加训练的计算能力能让模型变得更智能，而增加深度思考的计算能力则能让答案更精准。与一次性推理相比，长时间思考的推理AI可能需要每个任务多100倍的计算量。他预测，具身智能和物理智能将成为下一波人工智能浪潮的基础，有望彻底改变整个行业。
从英伟达最新披露的财报来看，Blackwell芯片的生产已经步入正轨。莱特·克雷斯表示，2025财年第四季度，公司交付了110亿美元的Blackwell芯片，这是英伟达历史上最快的新产品营收拉升。同时，大型云服务商在数据中心业务收入中的占比也大幅增加，销售额同比增长了近两倍。英伟达透露，亚马逊云、CoreWeave、谷歌云、微软云、甲骨文云等首批部署Blackwell的大型云服务商正在将GB200系统引入全球云区域，以满足客户对AI增长的需求。
英伟达还提到，尽管受到出口管制的影响，其在中国市场的销售额仍然保持在一定水平。黄仁勋表示，预计中国业务在本财季的营收占比与第四财季和之前大致相同，大约是出口管制前的一半左右。尽管如此，英伟达仍然对中国市场持乐观态度。
近期，DeepSeek的横空出世也引发了业界的广泛关注。这一开源AI模型以极低的训练成本就训练出了表现不逊色于ChatGPT的顶尖模型，一度让英伟达股价单日暴跌。然而，据财联社援引路透社报道，由于对DeepSeek低成本人工智能模型的需求激增，中国企业正在增加英伟达H20人工智能芯片的订单。英伟达创始人黄仁勋也在财报电话会上回应了DeepSeek的影响，他提到，DeepSeek等推理模型的应用将推高推理算力的需求，这将为英伟达带来新的增长机遇。
