新茶饮品牌古茗近日在港交所成功挂牌上市，但其股价走势却如同坐上了过山车。在首日交易中，古茗股价先扬后抑，最终收跌6.44%，这一表现引发了市场的广泛关注。
上市前夕，古茗的资本之路看似一帆风顺。申购阶段孖展超170倍，腾讯、美团龙珠等基石投资者更是豪掷超5亿港元认购，这无疑为古茗的上市之路增添了不少信心。在首日开盘后，古茗股价更是一度飘红，与前辈奈雪的茶和茶百道上市即破发的窘境形成了鲜明对比。
然而，好景不长，午后古茗股价突然跳水，一度跌超10%。尽管收盘前略有反弹，但首日收跌已成定局。这一戏剧性的走势，让不少投资者扼腕叹息。
古茗之所以能在上市初期获得资本的青睐，与其扎实的基本面密不可分。招股说明书显示，2021年至2023年，古茗的总收入年复合增长率高达32.31%，远高于行业平均水平。同时，古茗的毛利率稳定在30%左右，门店数量和净利润也呈现出稳步增长的趋势。
然而，二级市场的投资者显然更加谨慎。他们不仅关注企业的当前表现，更看重其未来的发展前景。招股说明书同时揭示了古茗现存的问题，如增长放缓、加盟商流失率高等。2024年前三季度，古茗的单店日均GMV、单店日均售出杯数等指标均有所下降，加盟商流失率也一路走高。这些因素无疑给古茗的未来发展蒙上了一层阴影。
新茶饮行业的竞争格局也日益激烈。产品极易复制导致参与者众多，同质化日趋严重。为了获客，各品牌长期大打价格战，原本的价格分层在激烈的竞争下界限逐渐模糊。这无疑给整个行业带来了更大的挑战。
面对这样的市场环境，古茗想要实现可持续发展，必须采取多方面的策略。一方面，古茗需要继续深耕下沉市场，利用已有经验和高效供应链加速布局。下沉市场的新茶饮市场未来几年年复合增长率高于一线和新一线城市，这是古茗的一大优势。
另一方面，古茗也需要抓紧时间布局未覆盖到的市场。无论是“北上”到其他省市自治区，还是“南下”出海，都需要克服重重困难。这要求古茗不仅要提升供应链能力和管理效率，还要加强加盟商的培训和管理，确保产品质量和品牌形象。
同时，古茗还需要回归产品原点，聚焦品质和服务。在招股说明书中的“未来计划及所得款项用途”部分提到，古茗计划将所得款项用于信息技术团队及业务管理的数字化、加强供应链能力、加盟商管理和支持以及产品研发等方面。这无疑是一个积极的信号，表明古茗正在回归做好产品、服务好消费者的初心。
尽管上市首日股价破发给古茗带来了一定的压力，但这也为其提供了一个反思和调整的机会。只要古茗能够坚持可持续发展的策略，不断提升自身的核心竞争力，相信未来一定能够在激烈的市场竞争中脱颖而出。
古茗的上市也引发了业界对于新茶饮行业未来发展的思考。在跑马圈地、疯狂开店的时代结束后，新茶饮品牌是否应该更加注重品质和服务，回归行业共赢的可持续发展道路？这无疑是一个值得深入探讨的话题。
无论如何，古茗的上市都标志着新茶饮行业又迈出了重要的一步。未来，我们期待看到更多像古茗这样的品牌能够在市场中脱颖而出，为消费者带来更多优质的选择。
