近日，广州银行宣布撤回其IPO申请，这一决定对其保荐人国泰君安来说无疑是一记重击。深交所随后发布公告，正式终止了对广州银行发行上市的审核程序，标志着这家银行长达五年的上市之路最终未能如愿。
早在2009年，广州银行便完成了资产重组和更名，并雄心勃勃地计划在三年内完成上市。然而，现实的发展速度并未跟上这一宏伟规划，上市梦想一度搁浅。直到2018年，广州银行重启A股上市工作，将上市视为全行的核心战略，与国泰君安签署了上市辅导协议。
国泰君安为此成立了专门的辅导工作小组，对广州银行进行了为期两年多的辅导工作，涉及尽职调查、高管培训、中介协调等多个方面。然而，尽管辅导工作取得了预期效果，广州银行的上市之路却仍然充满坎坷。随着全面注册制的落地，广州银行的IPO申请在受理后遭遇了长时间未问询、财务资料过期、申报会计师更换等一系列问题，多次中止审查。
最终，在耗时五年后，广州银行及其保荐人国泰君安决定撤回上市申请，结束了这场漫长的等待。这一决定对国泰君安的投行业务无疑是一次重大打击，尤其是在其保荐的多家企业中，撤否率已经相对较高的情况下。
尽管如此，国泰君安在2024年的承销保荐业务中仍然取得了不俗的成绩。据统计，该年国泰君安共完成了9家IPO项目，承销保荐费用高达4.01亿元，排在行业第三位。然而，这一成绩在很大程度上得益于其高昂的收费。特别是在托普云农和富特科技这两个项目中，国泰君安的保荐费用占比极高，引发了市场的广泛关注。
托普云农作为一家智慧农业综合服务商，其IPO保荐费用高达0.45亿元，占募资总额的比重达到14.56%，成为2024年保荐费收取比例最高的IPO项目之一。业内人士分析认为，农业相关公司IPO保荐费用高，主要是因为行业风险高、尽职调查难度大、合规要求高，以及农业企业规模相对较小、盈利能力有限等因素所致。
在人事方面，国泰君安的投行业务也经历了不小的变动。近年来，该公司的投行领导层频繁更迭，不到两年的时间里就换了两轮。这一人事变动无疑对国泰君安的投行业务产生了一定的影响。
尽管业绩面临挑战，但国泰君安在合规方面仍然表现出稳健的态度。据统计，2024年证券行业共收到超过360张罚单，涉及40多家券商。相比之下，国泰君安仅收到3张罚单，其中两张涉及投行业务。这一表现显示出国泰君安在合规管理方面的严格和稳健。
然而，对于国泰君安来说，未来的投行业务仍然充满挑战。如何在激烈的市场竞争中保持领先地位，如何提升业务质量和效率，以及如何应对不断变化的监管环境等问题，都需要国泰君安进行深入思考和积极应对。
