近日，教育巨头新东方及其直播带货平台东方甄选发布的最新财报，引发了市场的广泛关注与热议。财报数据显示，新东方与东方甄选的股价在财报发布后均出现大幅下跌，新东方股价一度跌超31%，东方甄选股价也一度跌近10%，这一市场表现无疑给投资者带来了不小的震动。
具体来看，新东方公布的2025财年第二季度业绩显示，尽管净营收同比增长19.4%，达到10.4亿美元，净利润也同比增长6.2%，达到3193.1万美元，但经营利润却大幅下滑9.8%，仅为1925.5万美元。在非美国通用会计准则下，经营利润更是暴跌45.8%，至2758万美元。新东方表示，若剔除东方甄选自营产品及直播电商业务的亏损影响，其经营利润实际增长102.5%，这直接凸显了东方甄选对新东方整体业绩的拖累。
与此同时，东方甄选的中期业绩也透露出不容乐观的态势。截至2024年11月30日的六个月内，公司持续经营业务净亏损达到9650.3万元，而去年同期还实现净盈利1606.99万元。尽管东方甄选提到，若剔除出售与辉同行的财务影响，核心业务实现盈利3270万元，但与去年同期相比，这一成绩显然难以让市场满意。去年7月底，东方甄选的知名主播董宇辉带领团队与辉同行出走，对新东方和东方甄选造成了直接且明显的影响。
东方甄选在最新财报中披露的多项业务数据均有所下滑，其中自营产品及直播电商业务的净营收总额由上年的24亿元减少至22亿元，总交易额也由57亿元减少至48亿元。这一数据反映出东方甄选直播电商业务的现实困境。与此同时，市场也将与辉同行与东方甄选的带货成绩进行对比，数据显示，过去一年内，与辉同行在抖音累计带货超102亿，而东方甄选则面临不小的压力。
然而，东方甄选在财报中也展现出一些积极的信号。财报显示，东方甄选自营产品在六个月内的总营收约为17亿元，已开发并推出了600款SKU的自营产品，产品线持续扩大。东方甄选财务总监透露，自营商品在报告期间贡献了总GMV的约37%，整体毛利率提升至33.6%。在自有APP业务方面，东方甄选APP上已付费会员订阅数量达到22.83万人，来自自营APP的GMV占比达13.6%。这些数据显示出东方甄选在自营商品和自有APP业务上的努力与成效。
面对财报数据和市场的热议，东方甄选CEO俞敏洪表示，短期的波折并不能影响团队的初心和决心。他强调，东方甄选的战略定位明确且清晰，希望打造一家“百年老店”。然而，对于这一远大梦想，市场也存在一些质疑。毕竟，直播带货行业竞争激烈，消费者越来越理性，东方甄选需要解决现阶段的近忧，遏制住直播电商业务数据下滑的趋势。
东方甄选还需要大力发展自营业务，加强供应链运营体系的建设。直播带货行业对主播IP效应的要求很高，需要高声量、高流量、高活跃度。自从董宇辉离开后，东方甄选的声量确实有所减弱。虽然前CEO孙东旭的回归制造了热点话题，但还远远不够。东方甄选需要更多新话题、新流量、新热度，持续讲出新故事。
从更长远的角度看，东方甄选作为新东方业务生态的一个关键组成部分，其发展前景仍然值得期待。然而，在当前的市场环境下，解决近忧才是关键。东方甄选需要加码发力直播电商业务，交出一份符合市场预期的成绩单，以证明自己在资本市场上的价值和未来期望。同时，新东方也需要根据市场环境变化，对东方甄选进行资源分配和重心倾斜，共同推动新东方业务生态的健康发展。
