在短剧出海的热潮中，一份名为《2024中国短剧出海商业生态观察报告》的报告揭示了行业的最新动态。报告显示，美国已成为中国短剧出海的主要市场，而在众多出海短剧App中，ReelShort凭借其在美国市场的强劲表现，占据了领先地位，收入占比高达65%。
然而，尽管ReelShort在海外市场的表现令人瞩目，其母公司中文在线的国内业绩却不尽如人意。根据财报数据，中文在线在2024年前三季度净亏损达到1.88亿元，同比减少高达7820.37%。自2015年上市以来，中文在线的累计亏损更是达到了22.81亿元。这种海外“虚火”，国内“亏爆”的现象，引发了市场的广泛关注。
ReelShort自2022年8月正式推出以来，便迅速聚焦北美、东南亚等海外短剧市场。在短剧这一新兴领域，ReelShort凭借其“短、快、爽”的特点，迅速在海外市场站稳脚跟。据点点数据预估，2024年上半年，ReelShort的全球双端内购收入约为5034万美元，同比增长74.3%。这一显著增长，无疑为中文在线带来了巨大的市场影响力。
然而，中文在线的毛利率在2024年前三季度却大幅下滑至30.24%，较去年同期下降了近12个百分点。公司的扣非净利润也进一步恶化，显示出主营业务盈利能力的持续下滑。中文在线官方曾回应称，这是因为持续扩大短剧业务，导致毛利率下滑。但分析人士指出，短剧出海业务的盈利模式仍需探索和完善，尤其是在获取用户流量方面，需要大量的营销投入。
值得注意的是，随着短剧出海的火爆，行业竞争也愈发激烈。DramaBox和ShortMax等出海短剧平台的崛起，给ReelShort带来了不小的压力。为了保持领先地位，ReelShort不得不在TikTok和Facebook等平台进行大量投流，以吸引用户。然而，这种买量投流的方式也引发了外界的质疑，有媒体甚至指责其“买榜做局”。
事实上，ReelShort的海外运营现状并不如其市场表现那般光鲜。在X（原推特）平台上，ReelShort的英文账号关注量仅有693人，其发布的内容也大多缺乏互动。同样，在YouTube平台上，ReelShort的视频播放量也大多在几千次左右，评论互动更是寥寥无几。这与ReelShort在海外市场的收入和市场占比等指标存在明显差距。
中文在线作为国内“数字出版第一股”，近年来一直追逐元宇宙、数字藏品、短剧、AIGC等热点概念。然而，尽管其股价因此呈现波动上涨的态势，但公司的累计亏损却不断扩大。中文在线对于技术的投入也在不断收缩，研发费用和研发人员数量均呈现下降趋势。这不仅引发了投资者的担忧，也让人对其未来的发展产生质疑。
随着短剧出海市场的竞争加剧，中文在线如何在这一领域保持优势，成为了一个亟待解决的问题。行业分析师指出，仅仅依靠套路化的“霸总短剧”，只能占据一时的先发优势。要想在激烈的市场竞争中脱颖而出，中文在线需要更多垂直细分类型的短剧去抢占增量市场。然而，剧本的产量和质量问题、双语或多语创作能力的稀缺人才、以及海外市场拓展的文化差异和竞争风险等问题，都将成为中文在线未来发展的巨大挑战。
