新年伊始，实体零售领域迎来重大变动，德弘资本强势接手大润发，紧随其后的是叶国富的布局动作，这一交易标志着零售巨头的股权结构发生重大调整。1月1日晚间，阿里巴巴宣布，其子公司及新零售部门与德弘资本达成协议，将以最高约131.38亿港元的价格出售所持有的高鑫零售全部股权，涵盖高鑫零售已发行股份的78.7%。令人瞩目的是，这家昔日辉煌的零售巨头在2024财年累计亏损超过16亿元。
当前，中国超市行业正面临集体挑战，但或许也预示着变革中的新机遇。根据中国连锁经营协会（CCFA）发布的报告，2023年中国超市Top100企业的销售规模降至8680亿元，同比下降7.3%，门店总数减少至2.38万个，同比降幅达16.2%，其中56家企业的销售额出现下滑。
步入2024年，行业形势未见好转，反而加剧。前三季度，永辉超市实现营收545.49亿元，同比下滑12.14%，净亏损0.78亿元；家家悦虽实现营收微增1.78%至141.27亿元，但归母净利润同比下降9.72%至1.88亿元；中百集团营收下滑15.83%至24.2亿元，净亏损扩大至1.9亿元，同比降幅达210.15%；国光连锁营收同比增长12.74%至20.47亿元，但归母净利润同比下降30.26%至818.27万元。持续压力下，不少企业被迫出售股份或寻求外部控制。
形成鲜明对比的是，外资超市在中国市场表现亮眼。山姆会员店2022年国内销售额约660亿元，2023年增长28%至843亿元，截至2024年11月中旬，销售额已达906亿元，有望突破千亿大关。会员数从2017年的100万飙升至2024年的550万，续费率高达80%。Costco自2019年8月在中国大陆开设首家门店后，2024年显著加快扩张步伐，1月12日华南首店在深圳开业，并计划在2025年分别在北京和青岛开设新店。德国连锁超市奥乐齐在中国的销售额和门店数也实现了大幅增长。
内资与外资超市的命运分野揭示了两个关键点：一是市场潜力犹存；二是本土超市若策略得当，同样有机会脱颖而出。外资超市的核心竞争力在于高品质与低价格兼具，通过精简SKU、提升自营品牌占比、优化供应链管理等手段降低成本。例如，奥乐齐中国门店的SKU控制在2000个以内，远低于传统商超，人力成本仅占销售额的4%左右。外资超市注重深度用户调研，根据消费者需求优化产品，确保品质的同时实现低价。
在此背景下，中国超市行业开始积极学习外资先进经验，胖东来成为行业内的佼佼者，其成功在于有效降本提质，推动自营体系建设，与零售商合作集中采购压价，以及通过高福利激发员工积极性提升服务质量。今年以来，永辉超市、步步高等头部企业纷纷借鉴胖东来模式，效果显著。例如，胖东来帮扶的永辉超市郑州信万广场店调改后日均销售额接近调改前的14倍。
电商行业的竞争格局变化也为线下超市带来了新的机遇。近年来，阿里、京东的市占率大幅下滑，拼多多、抖音、快手等新兴平台崛起，电商行业从双雄争霸演变为五强鼎立。随着流量红利消退和竞争加剧，电商增长压力增大，直播电商GMV增速持续回落。相比之下，线下商超若能兼顾品质与价格，将迎来发展良机。山姆、Costco的火爆表现便是明证。
在众多国内超市中，永辉超市有望成为挑战外资超市的有力竞争者。零售的核心在于供应链管理，永辉作为中国超市行业的领军者，拥有强大的渠道、基础设施和行业经验。同时，名创优品的全球供应链管理水平也为永辉提供了借鉴和赋能的可能性。在危机中孕育的新机遇下，中国超市行业正酝酿着新的变革与突破。
