在股市的浩瀚星空中，Lumentum（LITE.US）或许并非一颗耀眼的明星，但其在过去四个多月的卓越表现却不容忽视。这家专注于光学与光子技术的企业，正以其独特的产品线和市场定位，在科技浪潮中崭露头角。
Lumentum的业务核心在于生产和销售能够实现超高速数据传输的光学和光子组件、模块及系统，同时，其激光产品也在工业领域发挥着重要作用。特别是在数据中心领域，Lumentum的光学产品扮演着至关重要的角色，它们不仅加速了数据的流动，还从人工智能（AI）工作负载需求的激增中受益匪浅。
自2024年8月14日发布2024财年业绩报告以来，Lumentum的股价如同坐上了火箭，飙升了84%。尽管这份年报显示，公司营收同比下降了23%，至13.6亿美元，每股收益也从上一年的4.56美元下滑至1.01美元，但这背后隐藏着更为复杂的市场动态。
工业部门需求的萎缩是拖累Lumentum整体业绩的主要因素之一，该部门营收大幅下滑38%，至2.74亿美元。与此同时，云和网络业务，作为公司的营收支柱，占据了总营收的近八成，也未能幸免于难，营收同比下降18%。然而，最新的业绩数据却透露出了一丝曙光。
在2025财年第一季度（截至2024年9月28日），Lumentum的营收实现了6%的同比增长，达到3.37亿美元，这一成绩不仅超出了公司的预期，也彰显了其业务正在逐步回暖。特别是云和网络业务，营收同比增长高达23%，成为公司业绩提升的主要驱动力。这一增长主要得益于人工智能基础设施的持续部署，对Lumentum的连接模块需求不断增加。
Lumentum管理层在2024年8月透露，其外部调制激光器（EML）技术已被多家云和人工智能领域的客户选中进行部署。该季度，公司创下了EML出货量的新纪录，并获得了充足的订单，计划在整个2025财年中持续满足市场需求。更令人振奋的是，Lumentum预计本财年EML的需求将增长30%至40%，为此，公司正在大力提升产能，以应对即将到来的市场需求。
Lumentum在数据中心光子学市场的潜力也被广泛看好。管理层预计，得益于人工智能的广泛应用，该市场的潜在机会将从2023年的45亿美元跃升至2028年的160亿美元。这一预测不仅为Lumentum的未来增长提供了坚实的基础，也为其股价的进一步上涨提供了有力支撑。
展望未来，Lumentum的业绩稳健增长态势有望延续。公司预计第二财季营收将达到3.9亿美元，同比增长6%；每股收益预计为0.35美元，也好于上年同期的0.32美元。这些预测数据进一步增强了市场对Lumentum的信心。
The Motley Fool的分析师Harsh Chauhan指出，鉴于Lumentum强劲的订单积压和人工智能网络市场的快速增长，该公司有望在2025年发布下一组业绩报告时再次超出市场预期。尽管Lumentum在2024财年的营收和每股收益均出现大幅下滑，但未来两个财年的预测却显得尤为稳健。
Chauhan进一步表示，Lumentum本财年的收益预计将增长56%，而到了2026财年，这一增长幅度将达到惊人的134%。如果Lumentum未来几年的每股收益能够达到3.70美元，并且其市盈率能够与纳斯达克100指数保持一致（即33倍），那么其股价有望跃升至122美元。这一价格相较于当前股价水平高出47%，意味着对于那些错过了Lumentum之前涨势的投资者来说，现在仍然是一个值得考虑买入的时机。
