近期，A股市场中的工农中建四大国有银行再次展现出强劲势头，引领了新一轮的上涨行情。与此同时，港股市场中的内地银行股也纷纷跟随，其中工商银行和建设银行的H股价格更是逼近历史高峰。
具体来看，截至最新交易数据，工商银行(01398.HK)的股价上涨了约4%，建设银行(00939.HK)则上涨近3%，交通银行(03328.HK)的涨幅也超过了2%。中国银行(03988.HK)和农业银行(01288.HK)等其他银行股同样呈现出显著的跟涨态势。
中信证券的研究报告指出，随着12月重要会议的结束，市场对于政策走向的博弈已经告一段落。在人民币大类资产配置的框架下，银行股因其较高的确定性，仍然是一个值得关注的投资方向。特别是随着年底和年初保险开门红增配季的到来，那些股息率高、波动性低、经营稳健的银行品种，预计将成为险资增配的重点。
在消息面上，12月LPR报价保持不变，年末降息预期的落空，也为银行稳定净息差提供了有利条件。与此同时，11月经济数据发布后，市场一度加速反应，银行间主要利率债收益率全线下行，10年期和30年期国债收益率更是持续创下新低。这一变化，也间接提升了银行等高息分红板块的市场吸引力。
值得注意的是，12月17日国资委出台了《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》。该意见高度重视控股上市公司破净问题，将解决长期破净问题纳入年度重点工作，并指导长期破净的上市公司制定并披露估值提升计划，监督其执行。而截至12月20日，A股银行板块的2024年预期市净率（PB）为0.63倍，仍处于破净状态。其中，国有银行的PB为0.65倍，股份制银行的PB为0.63倍。
据Wind资讯数据显示，今年以来，已有23家上市银行获得了重要股东的增持。这一数据也反映出市场对银行股的看好态度。综合来看，受益于新一轮债务置换的推进以及一揽子地产政策的落地，银行资产质量预期得到改善。同时，被动指数基金的持续扩容等因素，也使得银行等高权重板块相对获得了更多机构资金的关注。
国盛证券的分析师马婷婷和陈惠琴在12月22日的报告中指出，随着经济政策的持续落地，银行板块的顺周期属性值得重点关注。他们通过复盘过去两轮政策驱动周期下银行的股价走势与宏观经济景气度的变化，发现从政策转向到经济实现企稳大约需要11-15个月的时间。而在这期间，银行股也往往能够取得显著的绝对收益。
