【ITBEAR】在追求业绩增长的道路上，水羊集团股份有限公司（简称“水羊股份”）又有新动作，计划通过收购一家美国美妆品牌来填补其在美国市场的渠道空白。据悉，该品牌由整形医生创立，拥有近三十年历史，定位高奢，主流产品价格在300美元左右，全球GMV水平约为7000-8000万美元。此次收购预计将在未来两周左右完成交割，旨在通过全球渠道体系的建立，为公司旗下各品牌带来增长动力。
尽管水羊股份未透露具体品牌名称和收购规模，但这一举动无疑显示了其进一步拓展国际市场的决心。近年来，皮肤科学领域的快速发展为美妆行业带来了新的增长点，由皮肤科医生或整形医生创立的美妆品牌因此成为热门收购目标。美国品牌Dr. Dennis Gross Skincare去年被资生堂集团收购，OBAGI、SkiCeuticals等品牌也相继易主，显示出这一趋势的强劲势头。
民生证券分析师预计，2024-2026年水羊股份的净利润分别为3.01/3.56/4.13亿元，同比增速分别为2.4%/18.0%/16.0%。然而，水羊股份的业绩波动性较大，近年来净利润多次出现大幅波动，显示出其盈利能力的不稳定。2024年中报显示，尽管营收微增0.14%，但净利润却同比下滑了25.7%，仅为1.06亿元。销售费用的大幅增加和研发费用的减少也引发了市场的关注。
值得注意的是，化妆品行业整体也面临着不小的挑战。国家统计局数据显示，2024年前6个月化妆品销售额同比增幅仅为1%，远低于往年水平。同时，多家美妆品牌宣布退出中国市场，裁员行动也在多个化妆品集团中展开。欧莱雅首席执行官叶鸿慕近期还下调了全球美妆市场增长预期，原因部分归结为中国市场的疲软。
在此背景下，水羊股份寄望于通过收购美国品牌来提振业绩，无疑面临着不小的压力。尽管拥有多个自主护肤品牌和国际品牌合作经验，但水羊股份仍需应对市场不确定性、行业竞争加剧以及消费者需求变化等多重挑战。未来，如何在保持业绩增长的同时提升盈利能力，将是水羊股份需要深思的问题。
尽管水羊股份在资本市场有着“互联网消费品品牌第一股”的光环，但其业绩的不稳定性和市场环境的挑战都对其未来发展构成了考验。特别是在全球经济低迷和化妆品行业增长放缓的背景下，押宝美国货能否成为其业绩增长的救命稻草，尚待时间验证。
对于水羊股份而言，或许更需要关注的是如何在保证产品质量和创新的同时，优化成本控制和营销策略，以适应当前市场的变化。毕竟，在消费者日益理性的今天，又便宜又好的产品才是吸引消费者的王道。
