【ITBEAR】近期，新兴市场股票基金净流入资金规模引人注目。据统计，截至10月9日的一周内，EPFR追踪的所有新兴市场股票基金净流入额高达409亿美元，连续两周创下历史纪录。
自9月下旬起，A股市场的成交额显著攀升，从原本的5000多亿元迅速增长至节前的2.6万亿元，节后首个交易日更是激增至3.45万亿元，创下单周成交额10万亿的历史新高。
一大猜想是银行存款的“大搬家”。在存款利率持续下滑的背景下，越来越多的银行存款开始寻找更具保值增值潜力的投资渠道，如储蓄国债、超长期特别国债、黄金市场、基金和股票等。随着股市盈利效应的提升，银行存款向股市的转移速度加快，为中国市场带来了可观的增量资金。
另一猜想是购房资金的流向转变。房地产市场的不景气导致投资购房需求降温，大量资金从房地产市场转向股票市场，为股市带来了一定规模的增量资金。
外资资金的流入也是不可忽视的因素。在美联储步入降息周期的背景下，人民币汇率企稳，以人民币计价的中国核心资产大幅上涨，吸引外资呈现净流入态势，成为近期A股市场资金面显著改善的原因之一。
两融规模的上升也促进了股市资金面的大幅改善。数据显示，沪深北的两融余额持续回升，创下了近7个月以来的最长连升纪录，反映出市场资金面开始改善，投资者加杠杆的意愿提升。
同时，产业资本的增持意愿明显增强，成为市场的新增力量。产业资本的增减持动作被视为市场行情的重要风向标，其持续增持和上市公司回购意愿的升温，进一步推动了市场的资金面改善。
中国股票基金单周流入资金近400亿美元，显示出市场资金流入A股的强烈意愿。然而，日均1.5万亿元以上的成交额能否持续，仍存在不确定性。
货币政策和财政政策的协同发力为A股市场行情提供了有力支撑。尽管一揽子财政增量政策的发布只是开始，但其释放空间依然巨大。只要货币财政环境保持宽松，将继续支持A股市场的行情走势。
当前，A股市场正处于3200点至3700点的密集筹码峰区，特别是3400点至3700点区间，市场要想有效冲破这一区域的难度较大。尽管节后市场一度尝试冲击这一区域，但天量释放后，向上突破未果。如今，市场再次尝试向上突破，在货币财政环境宽松的背景下，仍需要更多增量资金的支持。
