【ITBEAR】近期，中国资本市场掀起了一波并购重组的热潮，备受瞩目。9月初，中国船舶计划与中国重工合并，标志着“中国神船”的诞生。与此同时，保变电气也宣布将与中国电气装备集团进行整合。紧随其后，国泰君安拟吸收合并海通证券，欲打造“中国神券”。而盐湖股份的实际控制人与中国五矿携手，共同组建了中国盐湖集团，预示着“中国神盐”的登场。
据数据显示，今年上半年，国有企业整合重组事件的数量同比激增超过120%。实际上，2023年国央企的重组活动已颇为频繁。Wind数据显示，去年全年，国有控股上市公司的并购重组事件达到了2496起，其中央企控股上市公司683起，地方国企控股上市公司1813起。国务院国资委已明确指出，2024年是新一轮国企改革深化提升行动的攻坚之年，目标是力争完成70%以上的主体任务。这表明，国有企业正经历一场前所未有的重组整合大潮。
央国企在国家经济中占据举足轻重的地位。据财政部数据，央国企去年的总营收超过80万亿，占GDP的68.25%。央企在国家安全、国民经济命脉和民生领域的营业收入占比更是超过70%。然而，国家审计署的报告指出，部分中央企业在资产管理方面仍存在较大混乱。这种“大而不强”的状况显然与高质量发展的要求不符。因此，深化国资国企改革，推动国有资本和国有企业做强做优做大，增强核心功能，提升核心竞争力，已成为当务之急。
与以往的国企整合重组主要解决结构不优、运行不畅和同业竞争等问题不同，当前的重组更侧重于提升国有企业的核心功能与竞争力。随着时代和产业格局的变化，央企需要适应新的角色，尤其是地方国企和众多城投公司。这些地方国企不仅面临发展问题，更多的是生存问题。
在经济面临下行压力的背景下，国家需要通过财政扩张来刺激经济增长，确保经济的韧性与抗压能力。一方面，国央企和城市投资平台需加大杠杆，增强新基建投资，以此拉动经济；另一方面，政府也需增加对社保、医疗和保障房等基础设施的财政投入。只有这样，才能双管齐下，摆脱当前的负反馈螺旋。
国央企在国民经济中扮演着举足轻重的角色，承担了全国90%以上的油气供应、60%以上的电力供应和25%以上的煤炭供应，并建立了覆盖全国的大电网和电信网络。其重组整合并非为了与民企和普通消费者争夺市场，而是在当前民企和个人自发收缩的环境下，国企必须挺身而出。同时，地方政府面临较大的负债压力，中央政府也需前行。
国企改革是我国经济体制改革的重要环节，不仅是为了应对当下的问题，更是为了构建长远的未来。回顾我国国企改革40多年的历程，改革采取了积极稳妥、循序渐进的方式。在未来五到十年，面对国内外复杂的环境，国有资本将发挥更为重要的作用，以确保经济稳健运行与社会和谐发展。
