远东股份近日宣布，其全资子公司远东电气股份有限公司计划以现金方式收购惠州市富的旺旺实业发展有限公司80%的股权，交易金额达2.16亿元。此次收购完成后，富的旺旺将被纳入远东股份的合并报表范围，标志着远东股份在液冷热管理领域的布局迈出重要一步。
富的旺旺成立于2006年，是一家国家级专精特新“小巨人”企业，专注于液冷散热核心部件及相关热管理产品的研发、生产和销售。其产品涵盖冷板、分水器等液冷模组关键部件，并广泛应用于服务器、新能源汽车、通信基站等领域。根据财务数据，富的旺旺在2025年及2026年第一季度分别实现营业收入2.56亿元和7768.59万元，净利润分别为1416.26万元和773.48万元。
此次交易设置了业绩对赌条款，转让方承诺富的旺旺在2026年至2028年期间，净利润（以扣除非经常性损益前后孰低者为准）分别不低于2500万元、3000万元和3500万元，三年合计不低于9000万元。交易价格以天健会计师事务所出具的审计报告为参考，经协商确定，对应未来三年平均净利润的PE倍数为9倍，增值率高达303.15%。高增值率意味着收购完成后，远东股份的合并资产负债表中将形成一定金额的商誉，若富的旺旺未来经营出现不利变化，商誉可能面临减值风险。交易还存在股权交割、业绩承诺无法实现及收购整合等潜在风险。
值得注意的是，富的旺旺并非首次成为上市公司收购目标。今年5月，骏鼎达曾公告拟收购富的旺旺51%股权，交易金额预计不超过3亿元。然而，经过数月协商，骏鼎达于8月宣布终止收购，理由是双方在核心交易条款上未能达成一致，继续推进不符合各方整体利益。对比两次交易，富的旺旺的估值从约5.88亿元大幅下滑至2.7亿元，降幅超过50%。
远东股份表示，此次收购旨在夯实公司战略，推动液冷热管理技术的研发与产业化交付，构建供电-互联-散热基础设施的闭环生态。目前，远东股份的主营业务涵盖智能缆网、智能电池和智慧机场三大板块。近年来，公司业绩波动较大：2021年至2022年营收稳定在210亿元以上，净利润约5亿元；2023年至2024年受行业周期影响，智能电池业务承压，公司连续两年亏损，分别亏损2.47亿元和3.92亿元；2025年三大业务协同发力，营收增至281.08亿元，同比增长7.72%，归母净利润达0.59亿元，实现扭亏为盈。
2026年上半年，远东股份实现营业收入129.92亿元，同比增长0.12%；归母净利润2.05亿元，同比增长43.13%；扣非后归母净利润1.99亿元，同比增长73.35%。分业务看，智能缆网/电能业务实现营收106.73亿元，净利润1.83亿元；智能电池储能/算力AI业务营收15.09亿元，同比增长107.18%，同比减亏1.91亿元；智慧机场业务营收7.68亿元，同比增长2.31%。其中，算力、人工智能和机器人等新兴市场实现营收8.34亿元，同比增长57.21%。
