今日股市收盘数据显示，人工智能相关指数呈现不同程度下跌态势。其中，中证人工智能主题指数下滑0.6%，中证科创创业人工智能指数下跌0.8%，上证科创板人工智能指数跌幅稍大，达到1.4%。尽管市场表现欠佳，但资金流向却呈现另一番景象。同花顺iFinD统计显示，截至昨日，人工智能ETF易方达（159819，联接基金A/C代码：012733/012734）已连续四个交易日获得资金净流入，累计金额约5.6亿元。
中信建投证券最新研报指出，自2026年起，AI产业投资逻辑正经历深刻转变，从早期聚焦模型能力与资本投入的竞赛，逐步转向关注订单获取、收入增长及盈利能力的商业化验证阶段。海外Agent类应用已率先实现收入突破，云服务提供商虽持续加大算力投入，但相关支出仍能通过云业务收入及在手订单形成有效支撑。国内市场方面，国产模型在代码生成及Agent任务处理能力上与海外差距显著缩小，推理效率、Token调用量等核心指标持续优化，带动产品收入同步提升。
该机构进一步分析称，未来一到两个季度，国产模型迭代升级、Agent产品功能优化以及旗舰模型定价策略调整有望形成共振效应。具体投资方向上，建议重点关注三大领域：一是提供算力服务的基础设施供应商；二是具备自主可控能力的国产芯片及超节点技术企业；三是拥有特定行业场景、数据积累及企业级交付能力的B端AI应用开发商。
需要提醒投资者的是，基金投资存在多重风险。作为场内交易的指数型基金，ETF产品二级市场价格可能因供需关系出现折溢价，同时面临流动性波动风险。基金净值表现与跟踪指数之间可能存在偏差，过往业绩亦不能作为未来收益的保证，投资者需根据自身风险承受能力谨慎决策。
