西部数据最新公布的财报数据表现强劲，第四财季营收与调整后每股收益均超出市场预期，净利润同比激增超12倍，这一成绩凸显出AI数据需求正成为存储行业复苏的重要驱动力。公司当季营收达37.47亿美元，同比增长44%，高于分析师预期的36.8亿美元；调整后每股收益为3.56美元，同样超过市场预期的3.31美元。
按GAAP会计准则计算，公司第四财季归属于普通股股东的净利润从去年同期的2.43亿美元跃升至31.95亿美元，同比增幅达1215%；摊薄后每股收益从0.73美元增至8.21美元，同比增长1125%。剔除一次性项目后，调整后净利润为13.82亿美元，同比增长130%，调整后每股收益增长109%。利润率指标显著改善，GAAP毛利率达54.1%，同比提升13.1个百分点；调整后毛利率为54.4%，调整后经营利润率达44.2%，同比提升16.1个百分点。
对于2027财年第一季度，公司给出的业绩指引虽高于市场共识，却未能完全满足投资者预期。预计营收区间为40亿至42亿美元（中值41亿美元），高于分析师预期的40.4亿美元；每股收益预计在3.85至4.15美元之间，中值4美元亦超过市场预期的3.77美元；非GAAP毛利率预计维持在55%至56%的高位。尽管指引数据环比改善，但在公司股价年内已累计上涨近2倍的背景下，市场对“超预期”的幅度要求更为严苛，导致盘后股价一度下跌10%。
全年业绩显示，西部数据在2026财年实现全面反弹。全年营收达129.19亿美元，同比增长36%；毛利率从上一财年的38.8%提升至48.9%；经营利润达44.53亿美元，同比增长91%；调整后经营利润增长107%至48.17亿美元。净利润方面，GAAP口径下归属于普通股股东的净利润达92.98亿美元，同比增长481%；调整后净利润增长120%至38.83亿美元。现金流表现同步优化，第四财季经营现金流达13.89亿美元，自由现金流达12.81亿美元；全年经营现金流达39.29亿美元，自由现金流达35.11亿美元。
公司管理层对长期前景保持乐观。CEO Irving Tan指出，全球数据生成速度持续加快，为业务增长提供坚实基础，公司对2027财年的需求持续性和业务拓展充满信心。CFO Kris Sennesael则强调，云计算与数据密集型工作负载的扩张将支撑利润率扩张与自由现金流增长，公司对技术领先地位和运营效率的信心未变。
市场分析认为，西部数据股价波动反映投资者关注点已从“业绩复苏”转向“增长可持续性”。尽管当前财报数据全面超预期，但股价年内三倍的涨幅已提前消化了AI存储需求回升的预期。投资者更关注未来季度订单趋势、利润率变化以及AI数据需求的持续性，单季度利润增长已难以单独支撑股价持续上行。公司表示，将通过扩大规模、提升技术能力与优化运营效率，把握数据增长带来的长期机遇。
