科技股市场近日迎来显著回暖，创业板指与科创50指数分别以超7%和10.73%的涨幅领涨市场。宽基ETF交易活跃度大幅提升，科创50ETF华夏单日成交额突破173亿元，创业板ETF易方达和沪深300ETF华泰柏瑞成交额均超过120亿元，显示资金对科技板块的配置热情持续升温。
在光模块领域，新易盛展现出较强的抗跌性。截至7月21日收盘，该公司股价较7月初高点仅回落10.84%，而同行企业中际旭创距离6月高点仍有近20%的跌幅。这种分化表现与行业基本面变化密切相关，全球人工智能算力建设加速推进，推动光模块技术迭代和需求爆发。
行业数据显示，当前光模块市场已进入"800G需求超预期"与"1.6T批量交付"并行阶段。具备量产能力的头部企业订单饱满，部分核心客户排期已延伸至2027年。技术壁垒成为关键竞争要素，头部厂商通过提前锁定云服务商长单，在高端产品领域实现量价齐升。新易盛披露的业绩预告显示，上半年预计实现归母净利润70亿至80亿元，同比增长77.56%至102.93%，主要得益于AI算力投资增长带来的产品结构优化。
具体产品方面，1.6T光模块成为新易盛主要增长点，订单量较去年大幅增加且呈现逐季增长态势。800G产品同样保持稳定交付。为进一步扩大产能优势，该公司正在推进H股发行计划，拟募集资金用于核心技术研发、智能制造升级和战略并购等项目，发行规模不超过总股本的8%（含超额配售权）。
机构投资者对AI产业链的布局出现明显分化。易方达科翔基金经理陈皓在二季报中指出，市场在二季度出现极致分化行情，AI相关硬件需求上调带动电子、通信行业上涨，形成对其他板块的虹吸效应。该基金通过及时调整持仓结构，重点配置新易盛、中际旭创等光模块企业，获得超额收益。广发远见智选基金则看好国产算力发展，将光纤光缆、光通信等板块作为配置重点，新易盛同样位列其前十大重仓股。
值得注意的是，部分基金经理开始调整持仓策略。兴证全球基金谢治宇在二季度减持中际旭创31.44%的持仓，但仍保留359.30万股。他表示，虽然认可AI产业发展趋势，但对市场过度追捧的AI通胀链条持谨慎态度，认为当前对紧缺环节给予过高远期估值存在风险，参考新能源行业经验，股价拐点可能早于基本面拐点出现。
市场分析人士提醒，虽然科技板块短期表现强劲，但投资者需关注技术迭代风险和估值水平。光模块行业的高景气度能否持续，将取决于下游云厂商的资本开支强度和新技术研发进度。随着1.6T产品逐步进入量产阶段，行业竞争格局可能面临新一轮洗牌。
