2026年开年以来，A股市场表现强劲，商业航天与AI应用成为最受瞩目的投资主线。截至1月14日，仅9个交易日内，沪指已攀升至4100点，市场成交金额连续三日刷新历史纪录。公募基金也在这波行情中表现亮眼，Wind数据显示，年内最高收益基金回报率达44%，全市场回报率超20%的基金数量增至118只，其中多数绩优基金持仓集中在AI应用、商业航天及半导体领域。
具体来看，申万菱信乐道三年持有基金以44.01%的回报率领跑市场，融通互联网传媒和富荣信息技术分别以39.38%和38.8%的收益率紧随其后。主动权益基金整体表现优于ETF等被动基金，在收益率前十的基金中，仅广发中证传媒ETF一只被动指数基金入围。市场结构性特征显著，AI应用、商业航天、半导体等主题板块走势强劲，而传统权重股和白马股表现相对平淡，部分行业甚至出现逆势下跌。
随着市场热度持续升温，监管层开始出手降温。两大交易所将融资新合约保证金比例从80%提升至100%，并对国晟科技等个股采取暂停交易措施，易点天下等公司也因股价异常波动被停牌核查。这些举措有效遏制了市场炒作情绪。1月15日午间收盘时，市场呈现冲高回落态势，创业板指跌超1%，科创50指数盘中跌幅超过2%。沪深两市半日成交额达1.87万亿元，较前一交易日缩量3472亿元。盘面上，商业航天和AI应用方向大幅回调，高位人气股集体走弱；与此同时，宽基ETF成交量显著放大，A500ETF华泰柏瑞、沪深300ETF华泰柏瑞成交额均超125亿元，华夏A500ETF和南方中证500ETF成交额突破百亿元，显示资金正在向权重股板块转移。
面对当前市场环境，基金公司普遍提示短线风险，同时看好科技板块长期投资价值。诺安积极回报基金经理刘慧影指出，AI行业已进入技术与应用双向驱动的关键阶段，应用端将成为核心投资机遇所在。她认为，阶段性估值波动并非系统性泡沫，适度的市场热度有助于加速资本聚集和技术迭代，关键是要聚焦具备真实商业闭环和持续竞争力的企业。西部利得基金经理吴海健也表示，2026年可能是AI产业从基础设施构建向"应用为王"阶段转型的元年，模型效果持续提升将推动应用端爆发，建议关注具有核心数据、生态和场景壁垒的AI应用公司。
在商业航天领域，多数基金经理认为短期应避免追高，但长期仍值得关注。金信基金指出，当前商业航天板块正处于从宏大叙事向规模化、商业化落地过渡的关键拐点，虽然短期市场情绪较高需要冷静审视，但产业链中具备核心技术、卡位关键环节并能率先兑现业绩的优质企业仍具投资价值。诺安研究精选基金经理唐晨分析，低轨卫星互联网进入高密度部署期，火箭发射向高频复用迭代，卫星产业核心增量来自低轨卫星扩容和地面设备市场，未来有望打造万亿级产业生态。平安高端装备混合发起式基金经理王修宝则提醒，近期商业航天板块热度攀升，但需持续关注技术革新、盈利模式和业绩兑现进展，若慢于市场预期可能存在回调风险，建议根据技术突破、订单放量和事件催化动态调整投资配置。
