花旗最新研究报告显示，英伟达在AI推理领域推出的创新存储架构正引发NAND闪存市场连锁反应。这项被称为推理上下文内存存储（ICMS）的技术方案，通过重构数据存储层级，预计将在2026至2027年间为全球NAND市场注入数亿TB级的新增需求，可能使当前已趋紧张的供需格局进一步恶化。
核心突破在于存储层级的革命性重构。传统Transformer模型依赖KV Cache机制实现内存优化，但英伟达新方案在原有GPU高速缓存（G1）、系统内存（G2）、本地SSD（G3）和企业存储（G4）四层架构间，创造性地插入G3.5专用层级。该层级通过智能调度机制，将冷数据转化为温缓存，使数据传输效率提升5倍的同时，将每秒处理令牌数和能效比同步提高5倍。
硬件配置彰显技术野心。即将搭载BlueField-4芯片的Vera Rubin平台，单台服务器配置72块GPU，每块GPU对应16TB专用TLC SSD存储。这种配置使单台设备NAND需求量达到惊人的1152TB，相当于传统数据中心的百倍级存储密度。花旗测算显示，2026年若该平台出货量达3万台，将消耗全球2.8%的NAND产能；到2027年出货量增至10万台时，占比将飙升至9.3%。
供需失衡风险持续累积。当前NAND市场已因AI数据中心建设陷入供应紧绷状态，近三年价格累计涨幅超过40%。英伟达带来的新增需求具有强刚性特征，其规模化落地将直接冲击现有产能分配。报告特别指出，三星电子、SK海力士等头部厂商的3D NAND产线扩建速度，可能无法匹配2026年后爆发的需求增长。
技术迭代催生产业变革。为应对AI推理场景的特殊需求，NAND技术正加速向更高存储密度（单芯片1Tb级）、更快读写速度（4GB/s级）和更低功耗（每TB低于5W）进化。存储控制器厂商已开始研发配套的拓扑感知调度芯片，SSD制造商则聚焦于提升数据持久性和访问延迟优化。
产业链传导效应显著。从上游硅晶圆供应到下游系统集成，整个半导体生态都在调整布局。美光科技已宣布将2025年资本支出中的60%投向AI专用存储产线，铠侠则与英伟达联合开发定制化固件算法。这种技术-产业协同效应，正在重塑全球存储市场的竞争格局。
市场观察人士指出，ICMS架构的推广标志着AI算力发展进入存储驱动新阶段。当训练阶段的算力竞赛逐渐趋缓，推理效率正成为新的竞争焦点。这种转变不仅为NAND厂商创造结构性机遇，更可能催生存储-计算一体化的新型硬件形态，推动整个半导体行业向更高维度进化。
