A股存储行业迎来重大利好，佰维存储率先发布业绩预增公告，成为行业焦点。据公告显示，该公司预计2025年全年营业收入将达到100亿元至120亿元，同比增长幅度高达49.36%至79.23%。其中，第四季度单季营收预计为34.25亿元至54.25亿元，同比激增105.09%至224.85%，环比增长也达到28.62%至103.73%，展现出强劲的增长势头。
在净利润方面，佰维存储同样表现出色。公司预计2025年全年净利润为8.5亿元至10亿元，同比增长427.19%至520.22%。第四季度净利润预计为8.2亿元至9.7亿元，同比大幅增长1225.40%至1449.67%，环比增长也高达219.89%至278.43%。公司扣非净利润也预计达到7.6亿元至9亿元，同比增加1034.71%至1243.74%，业绩增长十分显著。
对于业绩增长的原因，佰维存储表示，尽管全球宏观经济环境对存储价格产生了一定影响，导致2024年第三季度至2025年第一季度产品价格逐季下滑，但从第二季度开始，随着存储价格的企稳回升，公司重点项目逐步交付，销售收入和毛利率均逐步回升，经营业绩得到明显改善。同时，公司在AI新兴端侧领域保持高速增长趋势，并持续强化先进封装能力建设，晶圆级先进封测制造项目整体进展顺利，为客户提供“存储+晶圆级先进封测”一站式综合解决方案。
值得注意的是，在净利预增公告披露前一天，佰维存储还披露了大基金减持计划。国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司计划减持不超过934.26万股，占公司总股本比例不超过2%。减持原因为公司自身经营管理需要，减持期间为2026年2月4日至2026年5月3日。尽管如此，国家大基金二期仍位列佰维存储第二大股东，持股3223.94万股，占公司总股本的6.91%。
从行业层面来看，全球存储芯片行业正迈入“超级周期”。2025年第三季度，闪迪宣布启动年内第二次涨价，长存、美光等存储企业也纷纷发布涨价函，产品价格企稳回升。NAND供需失衡情况已明显改善，行业机构预测NAND Flash价格在2025年第三季度上涨3-8%，第四季度继续上涨5-10%。DRAM方面，由于三星、美光、海力士等厂商减少DDR4以及Mobile用LPDDR4X供应，相关产品供应短缺，价格上涨。行业机构预测一般型DRAM价格在2025年第三季度上涨10-15%，第四季度继续上涨8-13%。
全球存储龙头厂商SK海力士和三星均受益于内存芯片价格的大幅上涨。近日有消息称，三星与SK海力士已向服务器、PC及智能手机用DRAM客户提出涨价，今年一季度报价将较去年第四季度上涨60%-70%。招商证券最新研报称，AI驱动全球存储芯片行业迈入“超级周期”阶段，供需错配带动产品涨价幅度超预期。国内外存储扩产持续推进，长鑫、长存IPO节奏加速，上游半导体设备投资机会值得关注。
在需求端，英伟达推出新存储平台，AI存储需求持续升级。2026年1月6日，英伟达在CES展会推出新一代Rubin AI平台，其中BlueField-4为推理上下文内存存储平台，构建了一个介于GPU高速内存和传统存储之间的“内存层”，以高效经济地解决海量KV缓存的问题。预计在每个GPU原有1TB内存基础上，额外增加16TB内存，NVL72机架预计将增加1152TB内存，有望带动NAND需求进一步增长。供给端方面，供需缺口带动2026年第一季度存储产品价格持续上涨。三星、SK海力士、美光等头部存储芯片厂将主要产能转向HBM、DDR5等适配AI和数据中心的高端芯片，同时大幅削减DDR4等传统存储芯片的产能，供给收紧导致存储价格持续提升。
国泰海通证券指出，本轮由AI驱动的存储超级大周期的持续性很强，将带动国内存储相关半导体设备、半导体材料公司同步受益。根据弗若斯特沙利文资料，在服务器领域，受大模型热潮带来的AI服务器需求激增推动，市场规模预计于2029年将达到1458亿美元。与此同时，全球数据中心的持续扩张以及模型部署、实时数据处理等场景对AI推理需求的激增进一步成为重要驱动力，持续刺激高性能存储产品的强劲需求，助推整体市场增长。
