民营石油企业和顺石油（603353.SH）近日宣布，拟通过现金收购及增资方式，获取上海奎芯集成电路设计有限公司（简称“奎芯科技”）不低于34%的股权，并通过表决权委托合计控制其51%的表决权，从而实现对这家半导体企业的控股。此次交易尚未完成评估与审计，最终交易金额预计不超过5.4亿元，标的公司整体估值不高于15.88亿元（增资后）。消息公布后，和顺石油股价连续两日涨停，11月17日收盘报30.83元/股。
成立于2005年的和顺石油，是湖南省首家获得成品油批发资质的民营石油企业，业务覆盖加油站零售、成品油仓储物流及批发，形成完整产业链。然而，近年来其业绩持续承压。数据显示，2023年至2024年，公司营收从32.73亿元降至28.12亿元，同比降幅分别为18.04%和14.11%；扣非归母净利润从4498.20万元降至2278.99万元，同比下滑近五成。今年前三季度，公司营收微降0.13%至21.26亿元，扣非归母净利润则大幅下滑65.95%至1089.97万元。对于业绩下滑原因，公司尚未公开回应。
被收购的奎芯科技成立于2021年，专注于高速接口IP和Chiplet解决方案，是国内少数具备完整产品矩阵的企业，已服务超60家客户，覆盖AI、数据中心等领域，标杆客户包括国际存储巨头及AI独角兽。尽管奎芯科技整体呈现“增收减亏”态势——2023年至2025年上半年营收从1.46亿元增至1.93亿元，净利润从亏损7486.68万元转为盈利53.05万元，毛利率从20.19%提升至43.50%，但其资产负债率也从2023年末的51.61%升至2025年6月末的65.29%。
和顺石油表示，此次跨界收购旨在布局半导体IP领域，为公司寻找新增长点。战略定位专家詹军豪分析称，石油企业跨界半导体是传统行业在主业承压下的转型尝试。半导体作为国家战略产业，国产替代需求迫切且成长性高，和顺石油或试图构建从能源终端到数字基建的生态。但他也提醒，石油与半导体行业差异显著，和顺石油缺乏相关管理经验，跨行业运营、资源整合等面临考验，收购能否成功取决于奎芯科技的技术突破与市场开拓能力，以及和顺石油的整合效果，短期内或更多是概念炒作，长期需观察业绩兑现。
为绑定奎芯科技核心团队，和顺石油实控人及一致行动人向奎芯科技实控人陈琬宜及其一致行动人转让1031.44万股（占总股本6%），每股转让价22.932元，总金额2.37亿元，分三期支付。陈琬宜受让股份需锁定登记，若无法办理则需出具承诺函，股份解锁与奎芯科技业绩承诺挂钩：完成2025-2026年、2025-2027年、2025-2028年累计业绩承诺后，分别解锁20%、40%、100%。若奎芯科技完成相应业绩承诺，和顺石油将分阶段收购其剩余股权，2028年前或实现全资控股。
奎芯科技在此次交易中作出业绩承诺：2025年至2028年，各年度经审计收入分别不低于3亿元、4.5亿元、6亿元、7.5亿元，其中IP和高速互联产品收入占比不低于35%；各年度归母净利润均为正。若未达标，补偿义务人需按约定向和顺石油现金补偿。不过，和顺石油仍强调，今年经营重心仍在成品油业务，该业务贡献近半营收。公司计划通过整合跨部门资源、结合AI技术与历史数据，优化采购时点、价格研判及库存调节，以稳定业务收入和利润，同时继续推进降本增效措施。
近年来，上市公司围绕新质生产力开展跨界并购已成趋势。去年9月，证监会发布“并购六条”，支持上市公司向新质生产力方向转型升级。半导体作为代表性行业，今年以来行情火热，截至11月17日，半导体指数（882121.WI）年内涨幅达39.08%，吸引地产、印刷、化工等多行业企业跨界布局。除和顺石油外，盈新发展（000620.SZ）、万通发展（600246.SH）、永吉股份（603058.SH）、康达新材（002669.SZ）等均发布跨界收购半导体公司计划。
