英伟达即将在下周公布最新财报，这一消息引发市场广泛关注。尽管部分投资者对其业绩表现持谨慎态度，但科技风投家、深水资产管理公司创始人吉恩·蒙斯特仍坚定看好这家芯片巨头的发展前景。他认为，英伟达的繁荣期至少还能延续两年，当前华尔街的乐观情绪尚未充分反映其潜在价值。
蒙斯特指出，市场对英伟达的质疑主要集中在两个方面：一是供应链产能的不确定性，二是分析师业绩预期调整滞后。目前有60位分析师跟踪研究英伟达，但并非所有人都根据最新动态上调了业绩预测。即便那些上调预期的分析师，对英伟达明年营收的预估增幅也仅约6个百分点。这种谨慎态度与蒙斯特的乐观判断形成鲜明对比。
蒙斯特的信心源于英伟达CEO黄仁勋近期在技术大会上的表态。10月28日的全球技术大会上，黄仁勋详细介绍了公司平台更新计划，并对未来营收作出乐观预测。蒙斯特特别提到，Blackwell和Rubin两大产品的营收目标显示，到2026年底英伟达营收仍有超过10%的上涨空间。他预计，2026年营收增速预期将从当前的39%上调至45%，远超市场普遍预期。
根据华尔街现有预测，英伟达2025年营收增长59%，2026年增长39%，2027年增长22%。蒙斯特认为这种预期过于保守，他强调人工智能建设仍处于早期阶段，英伟达的行业地位不可替代。这种判断与近期软银清仓英伟达、转投OpenAI的消息形成对比，但蒙斯特对此并不担忧，他坚信英伟达仍有巨大发展空间。
当前英伟达面临一种特殊的"两难困境"：如果业绩指引疲软，市场会解读为行业走软的信号；如果表现过于强劲，又可能引发对科技巨头GPU资本支出过大的担忧。这种矛盾心理导致投资者态度谨慎，尽管英伟达仍是全球市值最高的上市公司，上月市值一度突破5万亿美元，但本月以来受AI泡沫担忧影响，股价已回调约10%。
值得注意的是，2025年以来英伟达股价累计上涨40%，但涨幅落后于AMD、英特尔等竞争对手。蒙斯特认为这种短期表现差异不影响长期判断，他强调英伟达在人工智能基础设施领域的核心地位，预计未来几年增长将持续超出投资者预期。这种观点与部分分析师的谨慎态度形成鲜明对比，为市场提供了另一种思考角度。
