国际餐饮市场近期迎来两起重要股权变动，星巴克与汉堡王相继调整在华业务布局，引发行业关注。11月4日，星巴克全球总部宣布与中国另类资产管理公司博裕达成战略合作，通过成立合资公司方式重组中国区业务。根据协议，博裕将以约40亿美元企业价值收购星巴克中国零售业务至多60%股权，星巴克保留40%股份并继续持有品牌及知识产权授权权。此次交易被视为星巴克优化中国市场的战略转型，公司明确表示将加速门店扩张至2万家，强调股权出售不等于资本撤离，而是探索更适应本土市场的经营模式。
紧随其后，汉堡王中国业务重组方案于11月10日浮出水面。私募股权机构CPE源峰与汉堡王母公司RBI宣布成立合资企业"汉堡王中国"，交易完成后CPE源峰将持有83%股权，RBI保留17%股份。作为协议核心内容，汉堡王中国全资关联方获得为期20年的品牌独家开发权，涵盖门店选址、建设及运营全流程。此次重组伴随门店网络优化计划，公司将对现有1300家门店进行全面评估，预计2025年关闭部分低效门店，同时在一二线城市核心商圈新增40-60家门店，目标到2035年将门店规模扩展至4000家以上。
汉堡王中国的战略调整早有端倪。自今年2月RBI集团全资控股以来，已累计注资超1亿美元加速本土化进程，组建了由4位资深餐饮高管构成的核心管理团队，并任命范军出任首席运营官。数据显示，截至2024年底汉堡王中国门店达1474家，半年内关停170余家，目前年服务消费者近1.5亿人次。这种"关旧开新"的调整策略，与星巴克"保留品牌、引入资本"的模式形成鲜明对比，折射出国际餐饮巨头在华发展的不同路径选择。
作为全球最大快餐服务集团之一，RBI的财务表现持续向好。其2025年第三季度财报显示，当季营收24.49亿美元同比增长6.9%，净利润3.15亿美元增幅达25%，均超预期。旗下汉堡王品牌当季销售额29.6亿美元，同比增长2.3%，全球门店突破1.9万家。该集团拥有天好、POPEYES等四大知名品牌，业务覆盖120余个国家和地区。
此次接盘汉堡王中国的CPE源峰，是深耕连锁消费领域的资产管理机构，累计投资该领域约100亿元，投资组合涵盖蜜雪冰城、爱尔眼科等知名企业。根据规划，CPE源峰将从产品迭代、品牌营销、门店拓展、数字化建设等六大维度为汉堡王中国赋能，重点推进线上渠道重构与财务体系优化。这种"资本+产业"的深度合作模式，或将为国际品牌本土化提供新范本。
值得关注的是，两起交易均采用合资公司架构，显示国际餐饮巨头在华发展策略的转变。星巴克通过引入战略投资者强化本土运营能力，汉堡王则借助产业资本实现资源整合。随着中国消费市场持续升级，如何平衡全球化品牌基因与本土化运营需求，将成为国际餐饮品牌在华竞争的关键课题。
