中证数据最新发布的统计显示，10月份全国融资融券新开户数出现明显回落，当月新增13.02万户，较9月份的20.54万户下降36.61%。这一变化与国庆中秋长假及市场短期波动密切相关，尽管如此，该数据仍位列年内第四高位。同期A股市场整体新开户数也呈现类似趋势，上交所数据显示10月新增230.99万户，环比下降21.36%，两类开户数据波动方向基本吻合。
截至10月末，全国开展融资融券业务的证券公司达96家，覆盖1.16万家营业部，两融账户总数突破1539.87万户。融资融券余额持续攀升至2.49万亿元，较年初的1.9万亿元增长显著。具体来看，10月份融资余额为2.48万亿元，占A股流通市值的2.46%。参与两融交易的投资者中，个人投资者达776.48万名，机构投资者5.03万家，其中45.5万名投资者实际参与交易，184.6万名投资者持有融资融券负债，平均维持担保比例维持在281.62%的健康水平。
回顾全年数据，两融开户数呈现明显波动特征：1月新增7万户，2月增至9.74万户，3月达到14.45万户的小高峰后开始回落，4月降至10.59万户，5月进一步下滑至8.87万户。6月出现反弹至10.14万户，7月继续增长至12.36万户，8月大幅跃升至18.3万户，9月创下20.54万户的年内最高纪录。10月份的回落被视为连续高增长后的正常调整，符合市场运行规律。
在开户数据回调的背景下，头部券商却展现出对两融业务的强烈信心。10月30日，招商证券董事会审议通过决议，将融资融券业务规模上限从1500亿元大幅提升至2500亿元，增幅达66.7%。该公司最新融出资金规模已达1293亿元，较去年末增长35.27%，此次扩容为业务持续增长预留了充足空间。同日，华泰证券董事会也通过类似议案，将业务规模上限调整为不超过同期净资本的3倍。按三季度末955亿元净资本计算，其业务上限可达2865亿元，而当前融出资金规模为1698亿元。华泰证券特别强调，所有业务操作均严格遵循监管规定。
据不完全统计，今年已有至少6家证券公司调整了两融业务规模上限，除上述两家外，还包括华林证券、山西证券、兴业证券和浙商证券。某中型券商高管表示，市场行情持续向好带动投资者融资需求旺盛，扩大业务规模既能释放资金额度，也有助于券商把握市场机遇。他同时指出，受信用评级限制，中小券商在资金成本和获取渠道方面仍与大型券商存在差距，若评级提升，两融业务利润空间可能进一步扩大。当前行业整体呈现"头部扩容、中小跟进"的竞争格局，两融业务已成为券商争夺客户资源的重要战场。
