休闲食品饮料连锁品牌鸣鸣很忙近日向港交所递交更新后的招股说明书，这是该企业继今年4月首次提交申请后，第二次向资本市场发起冲击。此次更新不仅披露了2025年上半年的最新经营数据，更展现了这家中国零食零售龙头企业的扩张野心与运营实力。
招股文件显示，截至2025年6月30日的六个月内，鸣鸣很忙实现商品交易总额411亿元，营业收入达281.2亿元，经调整后净利润为10.34亿元。门店网络已覆盖全国28个省级行政区、1327个县级区域，形成对各级城市的全面渗透。值得关注的是，该企业9月刚突破2万家门店规模，按全国1800余个县级行政区计算，平均每县布局超过10家门店。
财务数据揭示企业强劲的现金流管理能力：期末现金储备超过23.94亿元，流动资产净值增至28.27亿元，经营性现金流净额达13.95亿元。更引人注目的是其供应链效率——存货周转天数压缩至11.7天，较行业平均水平显著领先。这种运营能力表明，企业已从单纯依靠加盟扩张的初级阶段，转型为具备精细化管理和持续盈利能力的成熟零售商。
行业观察人士指出，鸣鸣很忙选择此时二次递表具有多重战略考量。2025年香港IPO市场呈现明显复苏态势，上半年集资规模同比激增七倍至1071亿港元，超越2024年全年总额并跃居全球首位。港交所行政总裁陈翊庭透露，目前仍有超300家企业排队上市，资本市场对优质消费资产的配置需求旺盛。
相较于A股市场对消费类企业的审慎态度，港股更青睐具备规模效应和品牌影响力的新消费标的。作为国内休闲零食零售额和门店数量双料冠军，鸣鸣很忙恰好契合国际投资者对"中国消费复苏+连锁业态龙头"的投资逻辑。此次更新招股材料，既是履行上市程序要求，更是向市场传递企业稳健增长信号的战略举措。
自2023年底零食很忙与赵一鸣零食战略合并以来，国内零食量贩行业进入深度整合期。万辰集团加速区域品牌整合，良品铺子、三只松鼠等传统零食企业纷纷加码线下加盟，行业竞争格局发生深刻变化。在此背景下，鸣鸣很忙需要通过资本运作强化供应链优势，加快数字化改造进程，进一步提升下沉市场渗透率。
这场资本竞速正在重塑行业生态。2025年9月23日，万辰集团紧随鸣鸣很忙之后递交港股上市申请，两大巨头正式开启"港股量贩零食第一股"的争夺战。头部企业的资本化进程将加速行业洗牌，一方面通过资源整合挤压中小品牌生存空间，另一方面通过财务透明化推动行业规范化发展，减少加盟模式中的不规范操作。
随着行业迈入万店时代，竞争焦点已从单纯的门店数量扩张转向综合实力比拼。供应链效率、品牌塑造能力、业态创新水平将成为决定企业胜负的关键因素。鸣鸣很忙与万辰集团的资本博弈，或将推动中国零食量贩行业进入更高层次的竞争阶段。
