中钨高新（000657.SZ）近日发布公告，宣布以约8.2亿元的价格收购第二大股东五矿钨业集团有限公司持有的衡阳远景钨业有限责任公司99.9733%的股权。由于交易双方同属中国五矿集团有限公司实际控制，此次收购构成关联交易。公告显示，中钨高新当前股价为18.95元，市值达431.86亿元。
评估机构北京中企华资产评估有限责任公司采用收益法和资产基础法对远景钨业进行估值，评估基准日为2025年5月31日。数据显示，远景钨业净资产账面价值约3亿元，收益法评估结果约8.1亿元，增值率167.25%；资产基础法评估结果约8.2亿元，增值率170.27%。最终，交易双方选择资产基础法结果作为定价依据。
评估增值主要来自固定资产和无形资产。其中，固定资产账面价值1.76亿元，评估价值增至3.2亿元，增值率81.48%。公告解释称，评估基准日建筑行业人工、材料成本较建设期显著上升，且企业折旧年限短于评估采用的经济耐用年限。无形资产增值更为突出，账面价值4488.03万元，评估价值飙升至4.2亿元，增值率829.43%，主要源于矿业权增值。
矿业权增值的核心在于“大皂工区采矿权”。该采矿权账面价值2139.61万元，评估价值达3.5亿元，涨幅约15.5倍。评估机构采用折现现金流量法，认为矿山资源质量优良，折现至评估基准日的现值高于采矿权价款，同时土地价格上涨也推动了土地使用权评估增值。
远景钨业目前拥有1处采矿权，即“大皂工区采矿权”，由杨林坳矿段和窑木岭矿段组成，位于湖南省衡南县川口办事处川口村，采矿许可证有效期至2032年1月6日。许可证载明的开采深度为370米至110米，但此次评估将现采矿证标高以下（110米至-50米）的资源量纳入评估范围，评估范围为采矿许可证平面范围内、标高370米至-50米的全部保有资源储量。
公告称，评估人员假设未来采矿权人可依法申请延伸采矿权深部标高，并取得合法开采手续。依据《自然资源部关于进一步完善矿产资源勘查开采登记管理的通知》等文件，采矿权人对其平面矿区范围内限采标高下资源量无需招拍挂，可通过协议方式直接取得采矿权。
远景钨业还存在“界外”资源。截至2025年5月31日，公司保有资源量合计4035.90万吨，钨金属量约15.4万吨。其中，窑木岭矿区保有钨矿矿石量700.10万吨（界外130.90万吨），金属量约2.34万吨（界外4206.30吨）。中钨高新表示，若远景钨业注入公司，钨资源自给率将进一步提升，有助于推动钨产业链资源整合，增强公司资产质量和盈利能力。
