全球美妆行业正经历新一轮格局洗牌，欧莱雅集团通过一系列资本运作展现出强劲的扩张态势。在宣布以40亿欧元收购开云集团旗下美妆业务后，这家法国美妆巨头随即释放出进一步收购阿玛尼品牌的信号，标志着其"授权+收购"双轨战略进入全面实施阶段。
此次与开云集团的交易堪称行业标杆，涉及三大核心板块：全资收购英国高端香氛品牌Creed，获得古驰、Bottega Veneta和巴黎世家三大奢侈品牌50年美妆授权，以及共同成立合资公司探索健康科学领域。交易特别约定，在开云与科蒂的现有授权到期后，欧莱雅将独家拥有为Gucci开发及分销香水和美容产品的权利，期限长达半个世纪。
这项总额40亿欧元的交易预计2026年上半年完成交割，除收购款项外，欧莱雅还需支付特许权使用费。通过这笔交易，欧莱雅不仅在小众香氛市场确立领先地位，更通过长期授权协议为高端美妆业务构建了稳定的发展框架。业内人士指出，这种"轻资产"授权模式既能借力奢侈品牌影响力，又避免了直接运营时装业务的高风险。
支撑欧莱雅激进扩张的是其稳健的财务表现。最新财报显示，2025年前三季度集团销售额达328亿欧元，同比增长3.4%，第三季度增速提升至4.9%。值得关注的是，北亚区市场时隔两年重现正增长，其中中国大陆市场第三季度实现中个位数增长，主要得益于兰蔻、赫莲娜等高端品牌的创新产品推动。
从业务板块看，专业美发产品部门以7.4%的增速领跑，香水品类继续保持强劲增长。这种业绩结构与竞争对手雅诗兰黛形成鲜明对比，后者2023年耗资28亿美元收购Tom Ford全部业务，走的是全产业链收购路线。而欧莱雅当前策略更显灵活，对时装类品牌采用长期授权模式，对已持有美妆授权的阿玛尼（年销售额约10亿欧元）则保持全面收购的可能性。
行业分析认为，美妆巨头的竞争已从传统产品层面升级为多维度的体系对抗。欧莱雅与开云成立合资公司探索"健康与长寿科学"，显示其将触角延伸至大健康领域。同时，财报特别强调的线上渠道双位数增长，以及护发、香水品类的突出表现，表明集团在构建品牌矩阵的同时，正通过数字化和高增长品类构筑竞争壁垒。
随着欧莱雅连续抛出重磅交易，雅诗兰黛加速整合Tom Ford业务，全球美妆市场的争夺已进入白热化阶段。这场涉及品牌矩阵、渠道创新和科技应用的全方位竞争，正在重塑行业未来十年的竞争格局。
