泡泡玛特（09992.HK）近日公布了2025年第三季度业务运营数据，显示公司整体收益实现显著增长。根据公告，该季度泡泡玛特全球收益同比增长245%至250%，其中中国市场贡献185%至190%的增幅，海外市场则以365%至370%的增速成为主要驱动力。
从销售渠道来看，线下门店收益同比增长130%至135%，线上平台表现更为突出，增速达300%至305%。公司海外业务延续强劲势头，美洲市场收益同比激增1265%至1270%，亚太地区增长170%至175%，欧洲及其他区域增长735%至740%。创始人王宁此前重点布局的美洲市场，成为本季度海外增长的核心引擎。
IP运营仍是泡泡玛特的核心竞争力。记者在深圳线下门店观察到，除热门IP LABUBU持续热销外，星星人系列新品引发抢购潮。其中，"星星人点亮系列场景手办""好梦气象局毛绒系列"等四款产品上线首日即全网售罄，包括Themonsters心底密码（minilabubu）毛绒系列和Skullpanda不眠之夜毛绒系列在内的多款联名商品也出现供不应求现象。
泡泡玛特创始人王宁在中期业绩会上强调，公司更关注IP生态的长期发展而非短期数据。他以Mini版LABUBU为例指出，当IP成长为全球级文化符号时，其商业价值将通过多维度开发持续释放。目前公司正通过线下场景体验、数字化互动等方式深化IP与消费者的情感连接，为后续衍生品开发奠定基础。
