芯原股份近日发布的2025年第三季度经营数据预告引发市场高度关注。数据显示，公司当季实现营业收入12.84亿元，环比增幅达119.74%，同比增幅78.77%，创下单季度营收历史新高。更值得关注的是，公司单季度亏损幅度较去年同期和上季度均显著收窄，盈利能力改善迹象明显。
业务结构转型成为驱动业绩增长的核心动力。一站式芯片定制业务贡献了主要增量，其中量产业务收入达6.09亿元，同比激增158.12%；芯片设计业务收入4.29亿元，同比增长80.67%。传统知识产权授权业务收入2.13亿元，与上年同期基本持平，在总营收中的占比明显下降。这种变化标志着公司商业模式正从前期IP授权向全流程芯片定制服务转型。
订单数据进一步印证了公司战略转型的成效。第三季度新签订单15.93亿元，同比增长145.80%，其中AI算力相关订单占比约65%。截至季度末，公司在手订单总额达32.86亿元，连续八个季度刷新历史纪录。值得关注的是，一站式芯片定制业务在手订单占比接近90%，公司预计其中约80%将在未来一年内转化为收入，为业绩持续增长提供有力保障。
与上半年形成鲜明对比的是，公司第三季度展现出强劲的复苏势头。2025年上半年公司归母净利润亏损扩大至3.2亿元，第二季度营收同比下滑4.8%。仅一个季度后，公司就实现了营收的爆发式增长。这种转变背后，是业务结构的质变——从依赖前期IP授权转向提供设计到量产的全流程服务，市场空间和收入体量得到显著提升。
AI业务成为公司增长的新引擎。第三季度新签订单中，AI算力相关订单占比高达65%，这与公司"AI ASIC龙头"的新定位高度契合。在手订单中，一站式芯片定制业务占比近90%，与当季收入结构变化形成呼应，进一步验证了公司业务转型的战略方向。公司预计约26亿元在手订单将在未来一年内转化为收入，为后续业绩增长奠定坚实基础。
规模效应开始显现是另一个积极信号。第三季度营收的爆发式增长有效摊薄了各项成本，单季度亏损同比、环比均大幅收窄。这表明公司正在接近盈利拐点，市场期待的盈利改善可能比预期更早到来。先进制程项目的推进情况和新客户拓展将成为影响公司未来发展的关键因素。
这份经营数据预告显示，芯原股份不仅实现了惊人的增长速度，更用扎实的数据验证了其向AI ASIC龙头转型的战略。过去几个季度的投入正在转化为实实在在的收入和订单，5nm/4nm等先进制程项目的进展将决定公司能否延续当前的增长势头。市场正密切关注公司如何将创纪录的在手订单高效转化为利润。
