动力电池行业龙头企业宁德时代与富临精工联合宣布，将对富临精工旗下子公司江西升华新材料有限公司实施增资扩股计划。此次资本运作预计将触发重大资产重组，标志着宁德时代在新能源材料领域的战略布局迈出关键一步。
根据增资方案，富临精工将向江西升华注入10亿元资金，对应新增注册资本8.13亿元；宁德时代则计划投入25.63亿元，认购新增注册资本20.84亿元。交易完成后，江西升华的股权结构将发生根本性转变：宁德时代以51%的持股比例成为控股股东，富临精工持股比例调整为47.41%，原18.74%的小股东股权相应稀释。
此次资本重组不仅涉及股权变更，更包含深度治理结构调整。新设立的董事会将由7名成员组成，其中宁德时代委派4名董事，富临精工委派3名。董事长人选由宁德时代提名董事担任，同时财务总监岗位也由宁德时代指定人选出任。这种治理架构设计，确保了宁德时代在战略决策和财务管理层面的主导权。
作为全球动力电池和储能电池市场的双料冠军，宁德时代此次布局具有显著产业协同效应。江西升华作为富临精工新能源材料业务的核心载体，目前拥有30万吨高压实密度磷酸铁锂产能。这种被称为第四代磷酸铁锂的产品，通过提升材料压实密度，在保持高能量密度的同时显著改善电池快充性能，已成为高端动力电池市场的优选材料。
财务数据显示，江西升华的经营状况呈现明显改善趋势。2025年上半年实现营业收入39.58亿元，净利润6378.14万元，较前三年连续亏损局面实现根本性扭转。2022年至2024年期间，该公司分别录得48.79亿、28.08亿和48.29亿元营收，但受行业价格战和产能过剩影响，净利润出现大幅波动。
中银证券研究报告指出，当前磷酸铁锂市场正经历结构性调整。传统产品领域竞争趋于白热化，部分落后产能已具备退出条件。而高压实密度产品由于技术门槛较高，全球仅有少数头部企业实现规模化生产。随着新能源汽车对快充性能要求的持续提升，这类高端材料的市场占有率有望进一步扩大，行业集中度将向具备技术优势和成本控制的龙头企业集中。
此次增资获得的资金将专项用于江西升华的主业发展，重点投向技术研发、产能优化和国际市场开拓。通过引入战略投资者，江西升华不仅获得资金支持，更将深度整合宁德时代在动力电池领域的全球资源，包括技术研发体系、供应链管理和国际客户网络等核心要素。
资本市场对本次重组反应积极。消息公布当日，富临精工股价上涨6.68%至18.52元，公司市值达316.6亿元；宁德时代A股上涨4.46%至397.37元，市值维持在1.83万亿元高位。市场分析认为，这种产业链上下游的深度绑定，有助于提升双方在新能源材料领域的综合竞争力，特别是在全球储能市场快速增长的背景下，将形成显著的协同效应。
