2025年8月券商经纪业务ETF市场格局再掀波澜，头部阵营与第二梯队呈现截然不同的竞争态势。在持有规模维度，中国银河与申万宏源组成的“双寡头”格局持续稳固，合计占据近四成市场份额，虽较上月微降0.2个百分点，但领先优势依然显著。数据显示，中国银河证券以23.33%的占比蝉联榜首，申万宏源证券以17.20%紧随其后，两大券商合计持有规模达40.53%，较上月减少0.18个百分点，但市场地位难以撼动。
第二梯队竞争则进入“分毫必争”阶段。中信证券以6.81%的占比位列第三，较上月提升0.1个百分点；国泰海通证券与招商证券分别以4.70%、4.59%位列第四、第五，两者差距仅0.11个百分点，较上月0.01个百分点的差距略有扩大。广发证券（4.27%）、华泰证券（4.03%）等券商份额与上月基本持平，东方财富证券以1.58%的占比位列第十二位，其互联网流量优势带来的增长潜力备受关注。深市数据与沪市高度重合，东方财富证券、东方证券等均榜上有名，反映出头部券商“跨市场一致性优势”。
成交额方面，华泰证券与中信证券“双龙头”地位持续强化。沪市数据显示，华泰证券以10.91%的当月成交额占比蝉联榜首，较上月提升0.11个百分点；中信证券以10.25%位列第二，虽较上月微降0.42个百分点，但仍是当月唯一两家成交额占比突破10%的券商。华宝证券以6.69%的占比稳居第四，较上月大幅提升0.55个百分点，自7月从第七跃升至第四后，8月进一步巩固地位。其通过平台化工具赋能、投资者活动拓展等举措完善ETF生态，成为前四阵营中唯一非头部券商。深市方面，港裕信息服务(深圳)有限公司连续4个月上榜，结合南下资金规模突破2024年全年水平的情况，港股ETF投资热度持续升温。
营业部表现呈现明显分化特征。沪市头部营业部集中度较高，华宝证券上海东大名路营业部以5.11%的占比蝉联榜首，较上月提升0.22个百分点，成为唯一一家成交额占比突破5%的营业部。中信证券深圳深南中路营业部、东方证券上海松江区沪亭北路营业部分列第二、第三，后者较上月大幅提升0.83个百分点，成为“黑马”。值得注意的是，银河证券北京金融街营业部连续4个月未进入前三十名，印证了8月国家队在ETF市场未有大规模调仓动作的判断。
深市进一步细分个人与机构客户营业部排名后，投资者偏好差异更为凸显。个人客户领域，东方财富旗下9家营业部上榜前30，昌都两江大道、拉萨达孜区虎峰大道等营业部表现突出。机构客户榜单则呈现“一线城市核心区域集中”特征，华泰证券北京雍和宫、上海浦东新区世纪大道等营业部，以及中信证券上海分公司等均榜上有名，与机构客户多集中于北京、上海、深圳等一线城市的分布特征高度契合。
交易账户数量维度，华泰证券与东方财富证券稳居前两位，客户基数优势显著。沪市数据显示，华泰证券以10.69%的占比蝉联榜首，较上月下降0.66个百分点；东方财富以9.92%位列第二，较上月微降0.34个百分点。第二梯队竞争进入“白热化”阶段，平安证券（5.44%）、中国银河证券（5.22%）分列第三、第四，两者差距仅0.22个百分点；招商证券（4.51%）、国信证券（4.37%）等券商份额差距多在0.1-0.3%之间，部分券商排名出现微调，反映出客户活跃度竞争的激烈程度。
