在人工智能（AI）浪潮的推动下，英伟达的卓越表现终于让一家曾对其持谨慎态度的投资机构改变了立场。投资银行DA Davidson近日宣布，将英伟达的股票评级从“中性”上调至“买入”，并将目标股价从每股195美元提升至210美元，预计该股较当前水平有约19%的上涨空间。
这一调整标志着DA Davidson对英伟达的看法发生了显著转变。今年3月，该行分析师曾预测，英伟达股价可能面临最多48%的下跌风险。然而，随着AI技术的快速发展和企业需求的激增，这种悲观预期已被彻底颠覆。
DA Davidson科技研究主管吉尔·卢里亚（Gil Luria）及其团队在最新报告中指出：“我们对AI计算需求增长的乐观情绪，已取代了此前对英伟达的担忧。”过去，卢里亚团队曾警告，超大型科技公司的资本支出可能在2026年达到峰值，从而对英伟达的业务构成压力。自ChatGPT引发AI热潮以来，这些科技巨头已投入数千亿美元推进AI战略。
该团队此前认为，AI的实际应用场景需求才是决定企业向英伟达投入资金合理性的关键。然而，过去六个月的情况表明，AI在企业中的普及速度远超预期，超大规模企业的支出尚未显现放缓迹象。
在英伟达发布第二季度财报后，卢里亚在一份报告中承认，公司对该股的看法已“发生相当大的变化”。他强调：“算力需求的压倒性增长是最重要的事情，也是唯一重要的事情。英伟达有望在未来两年保持增长，无论增长来自哪个领域。”
尽管英伟达股价在过去几年创下历史新高，但华尔街大多数分析师仍对其持乐观态度。今年以来，这家AI芯片制造商的股价已累计上涨28%。
不过，卢里亚团队也提醒，仍需关注可能影响英伟达股价的几大风险因素，包括超大规模企业资本支出增速的变化、AI领域的利润率和投资回报率、来自ASIC芯片和其他GPU替代品的竞争加剧、能源可用性和数据中心建设等瓶颈导致的增长受限，以及市场预期是否过于乐观等。
