近期，A股市场中的AI硬件板块表现活跃，通信ETF（515880）与创业板人工智能ETF国泰（159388）成为投资者关注的焦点。9月11日，通信ETF场内交易出现溢价涨停，溢折率达0.60%，显示资金对通信基础设施领域的热情。而创业板人工智能ETF则以8.71%的涨幅领跑市场，其成分股中AI硬件端从服务器到CPO光模块概念全线走强，带动板块整体上行。
海外市场中，甲骨文公司（Oracle）股价在9月10日夜盘突然飙升，盘中涨幅一度突破40%，创下1992年以来最大单日涨幅纪录。截至收盘，股价大涨36%，总市值单日增加逾2446亿美元，达到9230亿美元。市场传言，甲骨文与OpenAI签署了一份为期五年、总价值3000亿美元的算力采购合同，该合同自2027年开始执行，金额不仅远超OpenAI当前营收，更成为全球规模最大的云端合约之一。这一消息直接点燃了市场对云计算和AI算力需求的预期。
从基本面看，甲骨文近期财报表现强劲。2026财年第一财季报告显示，公司云计算业务收入同比增长28%，达到71.86亿美元，占总营收比例提升至48%。同时，剩余履约义务（RPO）金额高达4550亿美元，同比激增超四倍，环比增幅也超过三倍，显示出公司未来业绩的强劲增长潜力。分析师指出，甲骨文在云计算领域的深度布局，使其成为AI服务器景气度持续上升的主要受益者之一。
国内服务器龙头公司同样迎来发展机遇。工业富联的GB200系列产品已实现量产爬坡，良率持续改善，出货量逐季攀升。2025年二季度，公司整体云计算营收较去年同期大幅增长逾50%，其中AI服务器业务同比增幅超60%，云服务商服务器收入更较去年同期激增1.5倍。凭借在大客户核心产品上的领先份额，以及GPU模块与算力板等先进AI算力产品的批量出货，工业富联在第二季度迎来显著增长。
光模块领域也迎来技术突破。9月9日，英伟达推出Rubin CPX新GPU，专为模型大规模上下文处理设计，提供最高30Pflops NVFP4精度算力，搭配128GB GDDR7内存。该产品通过与Vera CPU和Rubin GPU协同工作，有望加速AI应用推理落地，降低推理成本，推动AI商业正循环。同时，Rubin CPX的推出或将带来更多集群网络互联以及液冷散热需求，进一步利好光通信及液冷板块。
国内光电行业同样活跃。9月10日至12日，第26届中国国际光电博览会在深圳召开，汇集全球超3800家光电企业。展会聚焦信息通信、精密光学、摄像头技术及应用等八大核心领域，国际厂商竞相展示光模块全谱系产品。其中，1.6T光模块密集亮相，而400G/800G光模块仍为当前出货主力产品，显示出行业技术迭代与市场需求并行的特点。
对于投资者而言，AI硬件板块的代表性标的值得关注。通信ETF（515880）成分券股中，“光模块+服务器+铜连接+光纤”占比超七成，直接受益于行业景气度上升。而创业板人工智能ETF国泰（159388）的指数成分券前三大权重股分别为新易盛（20.28%）、中际旭创（18.79%）和天孚通信（6.50%），光模块龙头合计权重超过44%，具有较高的投资价值。
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