美股市场近日因一家科技巨头的股价异动掀起波澜——甲骨文公司股价单日飙升超40%，创下二十余年来最大单日涨幅，总市值一举突破9500亿美元大关，超越礼来、沃尔玛、摩根大通等传统行业龙头。这场资本狂欢的背后，是公司最新财报中释放的云业务增长信号。
财报核心亮点在于云基础设施业务的长期规划。甲骨文明确提出，2026财年该板块营收将达180亿美元，较当前市场预期高出30%以上，且未来四年将延续指数级增长轨迹，2027-2030财年营收目标分别设定为320亿、730亿、1440亿美元。这种激进但具体的增长路线，直接点燃了投资者对人工智能时代数据库需求的想象空间。
支撑市场信心的另一关键指标是"剩余履约义务"（RPO）的爆发式增长。该指标反映企业已签约但尚未确认收入的合同金额，甲骨文本季度RPO同比激增359%至4550亿美元，相当于提前锁定了未来数年的营收基础。杰富瑞分析师指出，这一数据远超华尔街预期，表明公司云服务需求已进入加速兑现期。
资本市场迅速作出反应。杰富瑞将甲骨文目标价从270美元大幅上调至360美元，摩根士丹利团队则强调，尽管第一财季整体业绩符合预期，但云基础设施积压订单的增速才是真正看点，这直接验证了管理层此前关于营收与每股收益加速增长的指引。
这场资本盛宴也造就了新的财富神话。甲骨文联合创始人埃里森单日财富增长近千亿美元，总资产飙升至3930亿美元，创下彭博富豪榜单日财富增长纪录。目前其身家已逼近马斯克在彭博榜的3840亿美元，但在福布斯实时榜单上，马斯克仍以4356亿美元稳居首富宝座。
对于中长线投资者而言，这场狂欢背后更需关注基本面支撑。甲骨文本轮上涨本质是云业务增长预期与订单储备的双重背书，但后续能否持续取决于两个关键点：一是云基础设施营收能否按规划落地，二是巨额积压订单能否高效转化为实际收入。这些指标的兑现情况，将成为决定其能否真正跻身万亿美元市值俱乐部的核心变量。
