近期，AI基金国泰君安红利量化选股混合A（基金代码：021919）发布了其2025年中期业绩报告，详细揭示了该基金在上半年的运营情况与投资策略。数据显示，该基金在上半年实现了145.07万元的利润，加权平均基金份额本期利润为0.0111元。报告期内，基金净值增长率达到了1.45%，至上半年末，基金的总规模已经达到了7243.19万元。
作为一只偏股混合型基金，国泰君安红利量化选股混合A在胡崇海经理的管理下，展现出了稳定的投资表现。截至9月2日，该基金的单位净值达到了1.105元。胡崇海目前共管理着11只基金，其中，国泰君安科创板量化选股股票发起A在近一年的复权单位净值增长率最高，达到了97.52%，而国泰君安稳债增利债券发起A的增长率相对较低，为4.74%。
在中期报告中，基金管理人指出，红利资产以其高股息、低波动的特性，在经济波动时期展现出了防御属性。下半年，国内无风险利率预计将维持低位，这将使得高股息股票的相对收益优势更加明显。政策的推动使得上市公司的分红比例有所提升，2024年的分红总额更是创下了新高，进一步增强了红利策略的配置价值。尽管中证红利指数在上半年下跌了3.07%，受到市场风险偏好提升的影响，但其长期逻辑并未改变。指数成分股盈利稳定，主要以消费、公用事业等内需行业为主，受外部冲击较小，当前估值处于历史低位，修复空间明确。
在行业布局方面，基金管理人表示，公用事业、交通运输等防御性板块在市场波动期表现稳健，股息率吸引力突出。同时，银行、煤炭等传统高分红行业受益于政策的稳增长与盈利韧性，分红持续性较强。因此，建议关注现金流稳定、分红比例提升的个股机会。
从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，截至2025年6月30日，该基金的持股加权市盈率（TTM）约为11.06倍，远低于同类均值的33.74倍；加权市净率（LF）约为0.81倍，也低于同类均值的2.47倍；加权市销率（TTM）约为0.8倍，同样低于同类均值的2.07倍。这三项估值指标均显示出该基金在估值方面的优势。
从成长性角度来看，2025年上半年，该基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）和加权净利润同比增长率（TTM）均为-0.02%，加权年化净资产收益率为0.07%。尽管这些数据表现平平，但基金管理人表示，将继续关注具有成长潜力的个股，以期在未来实现更好的投资回报。
在风险控制方面，该基金自成立以来，夏普比率为0.0643，显示出其相对稳定的风险收益特征。同时，基金的最大回撤为10%，单季度最大回撤出现在2025年二季度，为7.23%。这些数据表明，该基金在追求收益的同时，也注重风险的控制。
最后，从持仓情况来看，截至2025年上半年末，该基金的十大重仓股包括光大银行、工商银行、贵阳银行、中国石油、南京银行、宝钢股份、利尔化学、昊华能源、渝农商行和中煤能源。这些股票的选择体现了基金管理人对市场趋势和个股价值的深入分析与判断。
