近期，寒武纪成为了资本市场瞩目的焦点，而其正面临来自指数基金调整可能带来的抛压挑战。根据科创50指数的编制方案，该指数即将进行调整，按照规则，单个样本在指数中的权重上限被设定为10%。然而，根据中证指数公司最新公布的数据，寒武纪在经过一个多月的上涨后，其权重已经超过了15%，达到了15.42%。
科创50指数相关产品的总规模接近1900亿元，这意味着为了符合权重限制，可能将有高达数百亿元的资金需要从寒武纪中撤出。这一潜在的巨大资金流动引起了市场的广泛关注。
根据上海证券交易所与中证指数公司的决定，科创50等指数的样本调整将于9月12日收市后正式生效。中证指数公司发布的科创50指数编制方案明确规定，单个样本的权重不能超过10%，且前五大样本的权重合计不得超过40%。然而，截至9月2日，寒武纪的权重已经远超这一限制，同时前五大样本的总权重也达到了46.23%。
随着指数的调整，跟踪科创50指数的基金将不得不进行调仓操作，这意味着大量资金将从寒武纪中流出。根据Choice的测算，截至9月2日，挂钩科创50指数的ETF总规模达到了1848.63亿元。其中，华夏上证科创板50成份ETF和易方达上证科创板50成份ETF的规模分别达到了787.95亿元和739.05亿元。
考虑到寒武纪在科创50指数中的最新权重，预计约有100亿元的资金将从该股票中撤出。然而，尽管这一数字看似庞大，但市场分析师认为其冲击力度或许可控。中泰证券的分析师指出，寒武纪近期流动性充足，这部分被动资金的流出对个股造成的潜在冲击相对有限。
值得注意的是，近期科创50相关ETF遭遇了大规模的净赎回。据统计，8月以来截至9月2日，科创50相关ETF的净赎回额超过了440亿元。其中，华夏上证科创板50成份ETF的净赎回额更是达到了292.69亿元。尽管这些赎回资金同样需要卖出成份股，但在人工智能板块的热门追捧下，相关股票受到指数卖出的影响相对有限。
除了科创50指数外，部分与人工智能和科创芯片相关的指数也将进行调整。寒武纪在这些指数中的权重同样显著超过10%。然而，与科创50指数相关产品相比，这些ETF的规模较小，因此其影响也相对有限。
对于指数基金的调仓节奏，市场同样给予了高度关注。多位指数基金经理表示，为了控制跟踪误差，他们通常会在指数调整生效前进行部分或全部的调仓操作。兴业证券的分析师指出，ETF通常会选择提前调仓以减小对股价的冲击，并避免集中调仓带来的潜在风险。
寒武纪的股价在三季度以来表现出色，区间最高涨幅接近两倍，这也是其在科创50指数中权重飙升的重要原因。尽管面临指数基金的抛压挑战，但市场分析师认为，由于其流动性充足，这部分资金的流出对股价的冲击将相对有限。
