在2025年的上半年，A股五大上市保险公司——中国平安、中国人寿、中国太保、中国人保以及新华保险，凭借其在负债端和资产端的双重发力，交出了一份令人瞩目的业绩报告。据统计，这五家公司合计实现了超过1780亿元的净利润，同比增长3.7%，成绩斐然。
从负债端来看，寿险业务的强劲增长成为了推动业绩增长的重要引擎。得益于预定利率的调整以及营销体制的改革，上市保险公司的寿险新业务价值实现了显著提升。以中国人寿为例，其上半年新业务价值较去年同期增长了20.3%，达到了285.46亿元。中国平安的寿险及健康险新业务价值也实现了39.8%的同比增长，新业务价值率更是同比上升了9个百分点。人保寿险和新华保险的新业务价值同样表现不俗，分别实现了4个百分点和58.4%的增长。
人保寿险总裁肖建友分析指出，新业务价值的提升主要得益于公司主动优化业务结构，压缩高成本业务规模，同时注重期交业务的发展。下调产品预定利率、严格落实“报行合一”以及压降费用成本等措施，也有效推动了产品新业务价值率的提升。
与此同时，财产险业务也呈现出良好的发展态势。上半年，各大上市保险公司的财产险综合成本率普遍下降，承保利润持续改善。其中，人保财险的综合成本率达到了95.3%，创下了近十年同期的最好水平。平安产险和太保产险的综合成本率也分别同比下降了2.6个百分点和0.8个百分点。
在资产端，上市保险公司同样表现出色。上半年，这些公司继续保持大类资产的稳健配置，并适时提升了权益投资的比例，从而有效改善了投资收益。中国人寿在上半年增加了超过1500亿元的公开市场权益投资规模，并累计出资350亿元用于私募证券投资基金。同时，该公司还实现了2.78%的净投资收益率和3.29%的总投资收益率。
中国平安和中国人保在资产端的表现同样亮眼。中国平安上半年实现了3.1%的非年化综合投资收益率，同比上升了0.3个百分点；而中国人保则实现了5.1%的年化总投资收益率，同比提升了1个百分点。中国人保副总裁才智伟表示，上半年公司加大了资金入市力度，稳步提升A股投资资产规模和占比。截至6月末，集团A股投资资产规模较年初增长了26.1%。
中国平安总经理兼联席首席执行官谢永林也表示，作为耐心资本和长期资本的代表，险资将适当加大权益类资产的配置力度。他指出，今年以来投资者对A股市场的信心不断回暖，中国资本市场的当前估值水平仍处于合理区间。
综合来看，上半年A股五大上市保险公司在负债端和资产端的双重发力下，实现了业绩的稳步增长。未来，随着分红险等浮动收益型产品销售占比的继续提升以及权益类资产配置的增加，这些公司的全年业绩有望得到进一步夯实。
