近期，东莞证券深度剖析了我国潮玩行业的现状与前景，揭示了该行业在多重利好因素驱动下正迎来快速增长期，同时也指出了潜在的风险点，并建议投资者关注那些拥有核心竞争力的企业。
潮玩，这一强调艺术美感与个性化表达的新兴玩具类别，与传统玩具在设计理念、功能用途等方面有着显著差异。其核心产品包括盲盒公仔、手办模型等，其中盲盒在2024年的市场份额占比高达36.6%。潮玩的主要消费群体为追求时尚的年轻人，女性消费者占比高达70%，而Z世代则占据了40%的市场份额。从产业链角度看，上游主要是IP的供给与运营，中游汇聚了如泡泡玛特等潮玩品牌，下游则覆盖了线上线下的多种销售渠道。
市场规模与竞争格局方面，数据显示，全球潮玩市场在2020年至2024年间从203亿美元迅速增长至418亿美元，年均复合增长率接近20%。而我国潮玩市场的发展更为迅猛，同期市场规模从229亿元激增至763亿元，年均复合增长率高达35.11%。尽管市场竞争格局相对分散，但泡泡玛特凭借11.5%的市场份额稳居行业首位，布鲁可则以5.7%的市场份额紧随其后，其余企业的市场份额均不足5%，且头部企业仍有较大的提升空间。
潮玩行业的快速发展得益于多重因素的推动。政策层面，近年来出台的一系列政策如《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》等，为潮玩等国潮产品的开发与原创IP品牌的发展提供了有力支持。消费端方面，随着我国居民人均可支配收入的不断提高和消费观念的转变，非物质消费逐渐成为主流，加之城镇化率的不断提升，潮玩消费群体得以持续扩大。潮玩产品通过独特的设计，如盲盒中的“隐藏款”“热门款”，与消费者建立了深厚的情感连接，形成了复购闭环，进一步拉动了市场需求。
在重点企业方面，泡泡玛特作为行业领头羊，其IP矩阵呈现出“一超多强”的格局，2025年上半年有13个IP收入超过亿元，且全渠道布局完善，海外业务更是表现出色，上半年海外营收同比增长高达440%。布鲁可作为拼搭角色类玩具的佼佼者，拥有丰富的IP资源，2025年上半年成功实现净利润扭亏为盈。晨光股份则通过旗下九木杂物社涉足潮玩领域，2022年至2024年间，九木杂物社的收入年均复合增长率约为31.5%。奥飞娱乐则以IP为核心，旗下“玩点无限”潮玩品牌通过多渠道销售，2025年上半年相关话题在全网曝光量超过1.7亿次。
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