近日，溯联股份（股票代码：301397）发布了一则机构调研公告，披露了公司于2025年8月29日接待了多家投资机构与券商的调研访问。参与此次调研的机构包括中金公司、聆泽投资、尚诚资产、天猊投资、循远资产、阳光资产、泽铭投资、长盛基金、中泰证券、中信期货、交银施罗德、通用技术、喜世润投资、摩根士丹利基金、FENGHE ASIA FUND LTD、大朴资产、道林资产、峰境私募、恒识投资、华泰证券、泾谷投资、昆诺投资等。
在调研中，溯联股份就投资者关心的全年毛利水平展望问题作出回应。公司表示，得益于持续的新产品与新市场开发、国产化材料替代认证、自制率提升、设备升级及降本增效等措施，今年上半年毛利已呈现稳定趋势，并预计全年毛利将保持稳定且略有增长。
关于上半年前五大客户结构，公司透露，与去年相比，前五大客户名单保持稳定，但客户集中度有所下降。这一变化显示出公司客户群的多样化发展趋势。
在电池业务方面，溯联股份分享了显著的进展。公司指出，由于大规模研发投入，电池相关业务增速持续超越公司整体主营业务收入增长，占比不断扩大。今年，公司成立了专门的电池事业部，负责相关技术研发、市场开拓及项目管理。目前，公司的方形电池冷却组件、大圆柱电池冷却组件、船舶用管路系统、EVTOL和商用大飞机电池配件及管路系统均已获得客户开发任务，未来有望实现交样和量产。电池及电机电气外壳及结构件等产品也已在公司新建的大型注塑件工厂实现量产。
在数据液冷业务方面，公司表示，已按照OCP技术规范开发了应用于数据中心的相关产品，其中UQD产品已成功开发。为独立发展储能及算力热管理液冷产品业务，公司于2024年11月成立了子公司溯联智控。目前，UQD产品的主要性能试验验证工作已完成，公司正着手研发配套的液冷组件和系统化性能解决方案。在客户拓展方面，公司已与国内主要服务器制造商及国际化领先热管理系统集成商建立了业务联系和技术交流，并开发出针对高性能PC电脑的液冷散热组件，正积极开拓应用市场。
溯联股份还透露了在其他领域的拓展方向。公司紧跟新能源智能汽车技术发展趋势，积极开发了氢能源燃料电池管路、空气悬架高压管路、电机油冷管路和重卡换电冷却系统等新产品。同时，公司利用自身在轻量化材料应用和生产工艺等方面的优势，开发了一系列独立销售的紧固件、连接件、流体控制件、覆盖件、结构件等产品，广泛应用于底盘、车身内外饰、油箱、电气系统、电池包和电机壳体、液冷板等领域。公司的空气悬架产品已在部分客户车型上实现量产，并正积极推进其他整车及空悬系统客户的认证。
关于公司主营业务与溯联智控业务的相似度，公司表示，主营业务主要集中在整车动力系统及新能源汽车的热管理系统，与溯联智控开展的业务在产品和技术上具有较高相似性和互补性。主营业务产品包括管路、连接件/阀类、分配机构、液冷板、制冷和换热机构、传感器、结构件和紧固件等，与溯联智控业务的工艺和技术相通性超过70%。
财务数据显示，溯联股份2025年上半年主营收入达到6.68亿元，同比上升26.3%；归母净利润为6776.25万元，同比下降4.43%。其中，第二季度公司主营收入为3.29亿元，同比上升10.14%；归母净利润为3425.02万元，同比下降10.78%。
投资机构对溯联股份的评级方面，最近90天内共有3家机构给出评级，其中买入评级2家，增持评级1家。机构目标均价为34.2元。
本次调研活动未涉及应披露的重大信息。溯联股份主营业务为汽车用塑料流体管路产品及其零部件的设计、研发、生产及销售，公司在新能源汽车领域持续加大研发投入，不断拓展新业务领域，展现出强劲的发展势头。
以上内容根据公开信息整理，不构成投资建议。
