在近日举行的2025年半年度业绩发布会上，伊利股份展示了其穿越经济周期的稳健实力，并向市场传递出全面向好的积极信号。公司重申，维持全年9%的利润率目标不变，并有望再度刷新分红纪录。
据伊利股份最新公布的财报显示，上半年公司总营收达到619.33亿元，远超行业第二名203亿元，实现了显著的“断层式”领先。扣除非经常性损益后的净利润为70.16亿元，同比增长高达31.78%，创历史新高。这一卓越表现并非偶然，而是伊利前瞻性的战略布局和多元化业务结构持续优化的必然成果。
伊利的多元化业务在上半年全面开花，为公司整体业绩的稳健增长提供了强大动力。尤为伊利婴幼儿配方奶粉业务实现了历史性突破，市场份额跃居全国首位，至此，伊利在婴幼儿奶粉和成人奶粉领域均取得了领先地位。
伊利表示，婴幼儿奶粉业务已成为公司发展的重要支柱，持续为公司带来收入和盈利。同时，成人奶粉业务也持续稳居行业第一，市场份额不断扩大，上半年实现了双位数增长。依托与同仁堂的深度合作，伊利在药食同源细分市场上加速布局，欣活品牌表现尤为突出，多款新品市场反响热烈，带动中高端业务增长超过20%。
伊利的非乳业务板块也展现出强劲的增长势头。健康水饮业务在上半年实现了双位数高速增长，继多款养生水产品受到市场认可后，伊利又迅速推出多款新品，进一步丰富了产品线。这些新品不仅满足了消费者对健康饮品的需求，也推动了水饮业务的快速发展。
从第二季度业绩来看，伊利营业收入同比增长5.77%，归母净利润同比增长44.65%，不仅领跑行业，还呈现出环比加速改善的趋势。这一超预期表现得益于公司持续优化费用投放、加强渠道结构管理和提升产品结构贡献度所释放的内生增长动能。基于此，伊利重申全年净利润率将维持在约9%的水平，并努力实现更高盈利。
在股东回报方面，伊利一如既往地给出了有力展望。公司表示将继续执行“不低于70%净利润”的分红政策，预计今年分红额将保持稳定甚至有所提升。数据显示，过去三年伊利现金分红累计达到220亿元，分红比例始终保持在70%以上，位居A股消费板块前列。
伊利的长期成长性同样清晰可见。在核心乳制品业务稳健增长的基础上，公司积极布局高潜力新赛道，与同仁堂合作开创养生牛奶品类，满足健康养生消费趋势；同时，在乳深加工板块，加快奶酪、乳铁蛋白等高附加值产品的渗透，打造新的利润增长点。伊利海外业务也展现出广阔的增长潜力，公司将坚持长期主义，深入挖掘更多市场机会，推动海外业务持续高质量增长。
目前，乳制品板块整体仍处于历史低位，而伊利凭借高成长、高分红的“双高”属性，估值优势愈发凸显。随着A股行情的演绎与板块轮动的加快，长期资金对高分红资产的配置需求持续上升，伊利的投资价值正被重新评估与布局。资金流向也印证了这一趋势，近20个交易日主力资金净买入达到5.39亿元。
申万宏源最新研报指出，作为国内乳制品领先企业，伊利在液奶和奶粉领域均展现出强劲的市场竞争力。伴随上游原奶供给出清和供需格局改善，公司未来盈利能力有望提升。考虑到过去三年均保持70%以上的分红率，伊利当前估值性价比高，维持买入评级。
