近期，国金证券的陈屹和李含钰针对新和成公司进行了深入研究，并发布了题为《业绩增长稳健，新项目为未来发展添翼》的研究报告。报告中，分析师对新和成给出了增持评级。
新和成（股票代码：002001）于2025年8月27日公布的半年报显示，公司在2025年上半年实现了显著的业绩增长。具体来看，营业收入达到111亿元，与去年同期相比增长了13%；归母净利润为36亿元，同比增长更是高达63%。在第二季度，公司单季实现营业收入57亿元，同比增长6%，环比增长4%；归母净利润为17亿元，同比增长29%，尽管环比略有下滑8%，但整体表现依然强劲。
从业务板块表现来看，新和成的营养品和香料板块共同推动了业绩的高速增长。营养品板块上半年收入为72亿元，同比增长8%，毛利率提升至48%，同比增加了12个百分点；香精香料板块收入为21亿元，同比增长9%，毛利率也提升至54%，同比增加了4个百分点。营养品板块的盈利提升尤为显著。在销售策略上，公司紧抓市场机遇，不仅巩固了原有产品的市场优势，还积极推动HA系列、色氨酸等新产品的市场拓展。在生产方面，公司聚焦降本增效，通过优化产能负荷、共线生产、集中开停等措施，保持了产线的高效运行。
在新项目建设方面，新和成也取得了显著进展。公司的大部分项目都在稳步推进中，进度整体稳定可控。其中，与中石化镇海炼化合资合作的18万吨/年液体蛋氨酸项目已经投入试生产运营；天津尼龙新材料项目也完成了能源、土地等各项资源的合规审批。公司的其他技改提升、管理提升项目也在稳步推进，储备项目及新项目规划有序进行。同时，公司积极拓展海外数字化布局，加速实现销售、研发等出海业务的本土化落地，为公司的国际化战略奠定了坚实基础。
在盈利预测方面，分析师认为新和成作为维生素行业的龙头企业，营养品板块放量与新项目建设持续推进将共同助力公司的长期成长。他们预测，公司在2025年至2027年的归母净利润分别为65.98亿元、70.73亿元和74.11亿元。以当前市值计算，公司的PE分别为11.42倍、10.65倍和10.17倍。基于这些预测，分析师维持了对新和成的“增持”评级。
值得注意的是，新和成在最近90天内获得了8家机构的评级，其中6家给出了买入评级，2家给出了增持评级。过去90天内，机构对公司的目标均价为26.82元。尽管未来存在产品价格下跌、新项目进度不及预期、行业需求下滑等风险，但分析师认为新和成的整体发展前景依然乐观。
