近日，量贩零食行业的领军企业万辰集团宣布了其在香港联交所主板挂牌上市的计划，此举标志着这家以食用菌业务起家的企业，在进军量贩零食领域后，迈出了国际化战略的重要一步。
8月25日，万辰集团（300972.SZ）的股票在开盘后持续上涨，最终收盘时报164.21元/股，涨幅达到9.39%，公司总市值攀升至308亿元。这一市场表现，无疑为公司的上市计划增添了一份信心。
根据万辰集团22日晚发布的公告，公司计划发行H股股票，并申请在香港联交所主板上市。公司方面表示，此次上市旨在进一步推进国际化战略，提升品牌知名度和综合竞争力，同时完善供应链体系建设。目前，公司正积极与相关中介机构商讨发行上市的具体事宜，但除董事会已审议通过的议案外，其他细节尚未最终确定。
万辰集团的转型之路始于2022年，当时公司开始收购并整合旗下五大品牌，正式进军量贩零食行业。短短几年间，其量贩零食门店数量已突破1.4万家，成为推动公司营收大幅增长的重要力量。截至2024年底，公司年营收达到323亿元，同比增长248%，其中量贩零食业务占比高达98%，成为公司的绝对营收支柱。
然而，尽管营收表现强劲，但“高营收、低盈利”仍是量贩零食行业的共性难题，万辰集团也不例外。2025年一季度，公司虽然实现营收108.2亿元，归母净利润同比激增33.44倍至2.15亿元，但净利率和归母净利率仍然较低，分别为3.59%和不足2%。
为了提升盈利能力，万辰集团采取了多项措施。一方面，公司积极开发自有品牌，提升产品附加值；另一方面，基于核心零食品类，不断推出IP衍生品，通过IP合作、品牌联动等营销形式，为消费者提供更多情感价值。公司还通过股权收购等方式，增厚利润水平。
在万辰集团之前，量贩零食赛道的另一巨头鸣鸣很忙也已在今年4月递交了港股上市申请。目前，两家公司都在为成为“港股量贩零食第一股”而努力，竞争异常激烈。
值得注意的是，万辰集团在宣布上市计划之前，刚刚经历了一次重大人事变动。7月25日，公司创始人王健坤辞去董事长职务，由其姐姐、原总经理王丽卿接任，同时王健坤之子王泽宁出任总经理，成为公司实控人。此前，王健坤曾因个人原因被留置并立案调查两个多月，直至5月26日才恢复正常履职。
万辰集团的上市计划，不仅反映了公司自身的战略布局和发展需求，也折射出当前消费企业的融资趋势。今年以来，包括三只松鼠、东鹏饮料在内的多家已登陆A股的消费企业，都相继披露了赴港上市计划。安井食品、海天味业等企业也已成为“A+H”股企业。
中国食品产业分析师指出，“A+H股”上市的战略，有助于企业国际化布局。港股作为许多中国品牌布局国际化的重要平台，能够为企业提供更多的融资机会和更广阔的发展空间。对于万辰集团等消费企业而言，依托强大的产品力、渠道力、品牌力及执行力，加速国际化布局，无疑将对其未来可持续发展产生积极影响。
