在消费市场逐步回暖的大背景下，母婴领域迎来了新一轮的上市热潮。近日，被誉为“婴儿车界劳斯莱斯”的高端母婴品牌BeBeBus，正通过其母公司不同集团冲刺港交所，力图在高端市场中描绘一幅高增长的蓝图。
不同集团在其招股书中透露，募资将主要用于提升生产能力、扩大海外市场影响力以及新品研发等方面。然而，这家凭借小红书流量迅速崛起的企业，在冲刺上市的道路上仍面临诸多挑战。
自2019年创立以来，BeBeBus凭借其婴儿推车、儿童安全座椅等核心产品，迅速切入高端育儿市场，并逐步扩展至亲子出行、睡眠、喂养及卫生护理等多个场景。其出众的设计语言和定价策略，精准地满足了中产家庭，尤其是新生代母亲的消费需求。例如，其婴儿推车的建议零售价高达数千元，甚至上万元，因而被消费者戏称为“婴儿车界的劳斯莱斯”。
然而，高端定位在给BeBeBus带来机遇的同时，也带来了挑战。一方面，中国高端育儿产品市场规模预计将持续增长，消费升级和育儿观念的转变推动了高品质产品的需求。另一方面，新生儿人口的持续下滑以及消费环境的理性化趋势，给整个行业带来了长期压力。同时，高端母婴市场同样面临着“平替”趋势的兴起，使得市场竞争更加激烈。
在营销方面，不同集团不惜重金投入，以维持用户触达。招股书显示，近年来其销售费用持续攀升，占比均超过30%。其中，大部分费用用于线上平台推广、线下推广及新媒体营销。然而，与高昂的营销投入相比，其研发开支却显得微不足道，且呈现逐年下降趋势。这种“重营销轻研发”的模式，无疑给企业的长期发展带来了隐患。
不同集团还面临着供应链控制的问题。除儿童安全座椅和部分餐椅自产外，其余产品如婴儿推车、睡袋等均外包给第三方。这种轻资产模式虽降低了前期投入，但也带来了品控依赖设计规范与专利约束的现实问题。同时，供应商的高度集中也增加了供应链受阻的风险，一旦供应链出现问题，将直接冲击终端销售。
尽管如此，BeBeBus仍凭借其差异化定位和社交营销在高端母婴市场中占据了一席之地。然而，面对人口结构变化、行业竞争加剧以及供应链控制等多重考验，其未来发展仍充满不确定性。能否在资本市场的注视下持续讲述“高端故事”，仍有待观察。
