重庆建工，作为建筑装饰行业的标杆企业，近日公布了其2025年中期业绩报告。公司业务涵盖房屋建筑工程、基础设施建设与投资等多个领域，市场地位显著。截至报告发布前的8月22日，其股价定格在3.64元，总市值约为69.23亿元。
然而，重庆建工在2025年上半年的业绩表现却不尽如人意。数据显示，公司上半年实现营业收入143.61亿元，与去年同期相比下降了8.0%。更为严峻的是，归母净利润为负，达到了-2.49亿元，同比大幅下滑1221.41%。值得注意的是，这已经是公司连续第二年中报出现亏损，且二季度归母净利润亏损额进一步扩大至-2.06亿元，环比变动-379.43%。
盈利质量方面，重庆建工的多项关键指标均呈现下滑趋势。净利率从2024年上半年的-0.11%恶化至-1.73%，净资产收益率也下降至-3.21%，同比下降2.99个百分点。同时，公司的毛利率也从6.02%滑落至4.67%，这三项核心指标已连续三年同期下滑，反映出公司盈利能力的持续减弱。
在经营稳健性上，重庆建工同样面临挑战。公司的存货周转天数增加至108.17天，较2024年上半年增长了3.99%，显示出运营效率有所下降。经营活动产生的现金流净额仍为负数，为-15.24亿元，虽然较去年同期的-16.08亿元有所改善，但仍表明公司现金流紧张。同时，公司的资产负债率高达90.64%，同比增长0.75个百分点，债务负担进一步加重。
机构持股情况也不容乐观。截至2025年上半年，仅有1家机构持有重庆建工的股票，与2024年同期的18家相比大幅减少。这一变化无疑反映了机构投资者对公司信心的显著减弱。
回顾历史，重庆建工曾在2017年3月23日创下市值高峰，总市值达到416.97亿元。然而，如今的市值仅为69.23亿元，与历史高峰相比仍有较大差距。若要达到历史最高市值，公司股价需实现大幅上涨。但考虑到当前建筑装饰行业整体承压的背景，重庆建工业绩的复苏之路显然仍需时日。
