近期，外汇期权市场上的交易员对美元的看涨情绪显著升温，达到了近三周以来的最高点。这一趋势反映出市场参与者对美联储主席鲍威尔即将发表的讲话内容的预期。
据分析师观察，尽管鲍威尔可能会为9月份的美联储降息25个基点预留空间，但他不太可能采取更为激进的降息措施。这一判断影响了交易员对美元走势的押注。
外汇期权市场的数据明确显示出美元看涨情绪的增强，这预示着交易员认为鲍威尔在即将于美联储年度杰克逊霍尔研讨会上发表的讲话中，不太可能展现出过于鸽派的立场。
在鲍威尔讲话前夕，彭博美元现货指数的“一个月期风险逆转指标”已经攀升至7月31日以来的最高水平。与此同时，美元指数自8月5日以来也一直处于高位，本周有望以接近0.8%的涨幅结束交易。
值得注意的是，彭博美元现货指数的“一个月期风险逆转指标”自本月以来一直在稳步上升，这进一步证明了市场对美元看涨情绪的增强。
德国中央合作银行的外汇与货币政策研究主管索尼娅·马滕在接受采访时表示，她认为鲍威尔会为9月降息25个基点留有余地，但不太可能采取更为激进的降息措施。她指出，尽管特朗普对美联储施加了巨大的降息压力，但鲍威尔很可能会坚守立场。
马滕还表示，鲍威尔将明确表明他不会在白宫的压力下走上一条可能缺乏基本面支撑的道路。这一观点与市场对鲍威尔即将发表的讲话内容的预期相吻合。
近期，交易员一直在调整他们的降息押注。目前，市场预计美联储在年底前将累计降息47个基点，而仅一周多前，这一预期还为63个基点。这一变化反映了市场对美联储政策走向的预期正在发生变化。
尽管本月初美国劳动力市场数据意外疲软曾引发市场对大幅降息的猜测，但最新联邦公开市场委员会会议纪要显示，政策制定者更关注居高不下的通胀问题。这一变化也影响了市场对美元走势的预期。
马滕还指出，若鲍威尔的讲话导致市场对美元的重新定价进一步持续，尤其是美元兑欧元汇率，那么美元的上行修正可能会继续。她表示，上月美元兑欧元汇率跌至近四年低点，导致欧元兑美元的多头仓位过剩，这一状态目前仍未得到缓解。
若鲍威尔的讲话最终导致欧元兑美元走弱，马滕认为，随着这些多头仓位的平仓，跌势可能会加速。她指出，人们已经放弃了短期内看到欧元兑美元升至1.20的希望。
莫尼克斯欧洲公司的宏观研究主管尼克·里斯则表示，若鲍威尔的讲话中出现任何暗示9月可能降息的内容，市场可能会对这些表述“过度关注”，从而引发美元的下意识抛售。然而，他认为这种抛售很可能是短暂的。
里斯还表示，总体而言，他们预计鲍威尔的讲话基调将偏鹰派，这将推动美元在本周末前进一步上涨。这一预期与当前市场对美元走势的看法相一致。
