大唐电信，作为通信行业的标志性企业，近日公布了其2025年中期业绩报告。公司业务广泛，涵盖了通信网络系统、通信终端、计算机软硬件、网络管理和信息安全软件以及微电子产品的研发、生产和销售，同时还涉足系统集成和网络建设领域。
截至报告发布前一天，大唐电信的股价定格在9.11元，公司总市值达到118.76亿元。然而，与辉煌的过去相比，这一数字显得黯然失色。大唐电信曾在2015年6月15日创下485.16亿元的历史最高市值。
报告数据显示，大唐电信在2025年上半年的经营业绩不尽如人意。公司实现营业收入2.75亿元，与去年同期相比下降了3.32%。更为严峻的是，归母净利润为-0.81亿元，同比下滑高达31.31%。值得注意的是，这已是大唐电信连续15年在中期报告中呈现亏损状态，凸显出其长期面临的盈利难题。
盈利质量方面，大唐电信的净利率进一步恶化，从2024年上半年的-13.19%下滑至-23.28%，降幅达到10.09个百分点。尽管毛利率有所提升，从44.92%增长至51.50%，但净资产收益率却连续三年同期下滑，2025年上半年为-28.88%。
在经营稳健性上，大唐电信同样面临挑战。公司的存货周转天数达到540.87天，较2024年上半年增长了94.33%，显示出库存管理压力显著增大。经营活动产生的现金流净额为-1.72亿元，虽然较去年同期的-1.92亿元有所改善，但仍处于负值状态。资产负债率方面，2025年上半年为78.19%，同比增长0.44个百分点，表明公司债务负担持续加重。
机构持股情况也不容乐观。截至2025年上半年，持有大唐电信股票的机构家数仅为6家，与2024年同期的27家相比大幅减少，这反映出机构投资者对大唐电信的信心正在逐渐减弱。
面对持续亏损和经营挑战，大唐电信的未来之路显得尤为艰难。尽管公司市值距离历史最高点仍有308.53%的上涨空间，但在当前的经营状况下，要实现这一目标无疑困难重重。
