九芝堂近期发布的2025年半年报揭示了公司业绩的大幅下滑，而与之形成鲜明对比的是其股价的强劲表现。报告显示，二季度九芝堂净利润同比下降超过50%，然而，年初至今，其股价却实现了超过50%的涨幅。值得注意的是，知名投资者陈世辉在这一过程中退出了公司十大股东之列，其精准的投资操作引发了广泛关注。
具体来看，九芝堂在2025年上半年实现营业收入12.65亿元，同比下降24.71%，净利润1.44亿元，同比下降29.71%。特别是在第二季度，公司净利润仅为2722.51万元，同比降幅更是高达54.58%。对于业绩的大幅下滑，九芝堂在半年报中给出的解释较为笼统，提及外部环境、市场因素以及内部改革带来的短期调整等因素导致部分产品销售收入下降。
九芝堂目前的主营产品包括OTC（非处方药）类、处方药类和大健康类系列。在2025年上半年，这三大类产品的营业收入均出现了不同程度的下滑，降幅分别为36.05%、10.67%和20.88%。其中，OTC类产品的营业收入为5.83亿元，较去年同期减少了超过3亿元。一位药店店长透露，OTC类药品在线上销售没有限制，且医院价格较低，门诊统筹报销政策的实施也导致更多患者选择在医院购药，这在一定程度上影响了OTC类产品的销售。
尽管业绩表现不佳，但九芝堂的股价却呈现出截然相反的趋势。自年初以来，其股价涨幅高达56.53%，从2024年的低点算起，最高涨幅更是接近130%。在这一背景下，知名投资者陈世辉的投资操作尤为引人注目。陈世辉在九芝堂被ST后开始大笔买入，随后在公司股价上涨的过程中逐步减仓，最终在今年二季度彻底退出十大股东之列。
陈世辉的投资策略无疑值得投资者借鉴。在被ST后，九芝堂的股价持续下跌，但陈世辉却看到了其中的机会。他敢于买入的原因在于九芝堂的品牌力和良好的基本面。作为拥有数百年历史的中药品牌，九芝堂的品牌影响力不容忽视。同时，尽管近年来业绩增长乏力，但公司仍然保持着较为强劲的盈利水平和稳健的资产负债表。九芝堂还完成了内部控制缺陷的整改，撤销了其他风险警示，这也为股价的上涨提供了有力支撑。
九芝堂在股权结构方面也发生了重大变化。今年年初，公司原控股股东和实际控制人李振国将持有的部分股份转让给辰能创投，后者成为公司的控股股东，黑龙江省国资委成为实际控制人。这一变化也为九芝堂未来的发展带来了新的机遇和挑战。
