近日，博车网在冲刺港股市场的征途上遭遇挫折。据悉，该公司在港交所递交的上市申请文件因超过六个月有效期而自动失效。博车网，全称Boche Holding Limited(Cayman)，其上市之旅由中信证券与复星国际资本联合保驾护航，原本寄托着进军资本市场的厚望。
作为国内一家领先的B2B拍卖平台，博车网专注于事故车、二手车、拆解车及配件的在线拍卖。其业务范围广泛，涵盖了保险公司、汽车租赁公司、汽车金融公司及4S店等多个渠道，为这些机构提供了一个高效、透明的车辆处置平台。
回顾博车网的发展历程，自2014年成立以来，公司迅速获得了市场的认可。成立次年，博车网便成功完成A轮融资，估值跃升至3.64亿元。紧接着的B轮融资更是筹得2亿元，使公司估值攀升至10.52亿元。2017年，博车网再获3.67亿元C轮融资，投后估值突破30亿元大关，彰显了资本市场的对其的强烈信心。
在业务表现方面，博车网无疑是中国事故车拍卖行业的佼佼者。招股书数据显示，该公司为超过95%经营汽车保险业务的保险公司提供服务，2023年交易量市场份额高达31.3%，稳居行业首位。同时，博车网还是国内最大的机构二手车拍卖平台，以及第三大B2B二手车拍卖平台，其行业地位可见一斑。
然而，尽管业绩亮眼，博车网的财务状况却并非一帆风顺。2022年至2023年期间，公司分别实现营业收入3.88亿元和5.18亿元，但同期亏损也分别达到1.8亿元和1.21亿元。不过，值得注意的是，2024年前三季度，博车网实现了142.5万元的期内利润，成功扭亏为盈。然而，毛利率的走势却透露出一些隐忧。2022年至2024年前三季度，毛利率分别为44.4%、49.9%和47.3%，虽然整体保持较高水平，但增速已明显放缓，甚至出现负增长趋势。
数据显示，2022年至2024年9月末，博车网来自三大上游车源方的事故车交易量占比分别为71.4%、63.4%和58%。这意味着，一旦主要车源方遭遇损失或双方合作出现重大中断，将对博车网的业务、财务状况及经营业绩产生深远的负面影响。面对这一挑战，博车网如何在保持业务增长的同时，降低对上游车源方的依赖，将成为其未来发展的关键所在。
