在今日的股市交易中，算力硬件板块遭遇集体回调，尤其是光模块相关股票表现不佳。创业板人工智能指数在创下新高后，回调幅度超过2%，但资金却利用这一机会积极吸筹。板块内多数成分股价格下跌，其中光库科技领跌，跌幅超过7%，联特科技、新易盛、中际旭创和兆龙互连的跌幅也均超过4%。
在热门ETF方面，创业板人工智能ETF（代码159363）昨日刚刚创下历史新高，但今日开盘后一度下跌近4%。尽管随后跌幅有所收窄，但仍达到2%，实时成交额超过2.5亿元。值得注意的是，该ETF获得了资金的实时净申购超过2亿份，显示出投资者对创业板人工智能领域后市的信心。
此次光模块等算力硬件股票的集体下跌，或与海外大型科技股的波动有关。隔夜，英伟达股价下跌3.5%，创下四个月以来的最大单日跌幅。市场分析认为，科技股的回调可能受到多方面因素的影响。一方面，市场对美联储主席鲍威尔的讲话高度关注，试图从中研判利率的动向，但对降息的时间和幅度仍存在不确定性。另一方面，部分投资者选择获利了结，并将资金转向其他板块，导致科技股的资金流出压力增大。AI概念股的高估值也引发了市场的担忧，OpenAI的CEO甚至警告称，AI行业存在泡沫。
然而，从中长期的视角来看，全球AI建设的热度仍在持续上升，算力需求或仍具备高增长潜力。OpenAI近期表示，未来将在开发和运行人工智能服务所需的基础设施上投入数万亿美元。同时，北美超大规模云服务商的财报也显示，其资本支出在持续扩张。在国内，互联网大厂也在不断加大对AI基础设施建设的投入。
国盛证券指出，当前算力板块正迎来宏观、中观和微观三个维度的共振。AI算力行业的逻辑闭环“算力基建投入→应用变现→垂类领域扩张→再投资”得到了进一步强化。同时，“算力优势→AI应用优势→市场优势”的逻辑也凸显出巨头在算力军备竞赛中的紧迫性。这两条逻辑链相互印证，使得产业景气度已经十分明确，算力有望成为未来重要的资源之一。
在投资机会方面，国盛证券表示，当前算力行业的投资已进入白热化阶段。海内外CSP巨头厂商的资本开支明显向AI算力倾斜。市场中光通信以及近期液冷等算力基础设施的行情均表明，算力板块正迎来真正的成长机遇。因此，国盛证券坚定推荐算力产业链中的光模块行业龙头，并建议关注光器件及其他基础设施配套。
从中长期行情复盘来看，本轮AI行情中，以光模块为代表的上游算力硬件显著领涨。创业板人工智能指数频繁刷新历史高点，年内以来累计涨幅超过52%，显著跑赢CS人工智能、科创AI等同类指数。创业板人工智能的持续超额表现，使得其回调区间仍值得重点关注和布局。
为了把握算力+应用的核心机会，投资者可以重点关注全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF——华宝创业板人工智能ETF（代码159363）及其场外联接基金（A类023407、C类023408）。该ETF的标的指数约七成仓位布局算力，三成仓位布局AI应用，能够高效捕捉AI主题行情。同时，该ETF还重点布局了光模块龙头“易中天”，光模块含量超过41%。
截至最新数据，创业板人工智能ETF（159363）的规模已超过26亿元，创下上市新高。近一个月的日均成交额超过2.5亿元，在跟踪创业板人工智能指数的6只ETF中排名第一。这些数据进一步证明了投资者对创业板人工智能领域的认可和信心。
需要注意的是，基金投资有风险，过往业绩并不代表未来表现。投资者在做出投资决策时，应充分了解基金的风险收益特征和投资策略，并根据自身的风险承受能力和投资目标做出合理的选择。同时，投资者也应密切关注市场动态和行业发展趋势，以便及时调整投资策略。
