在资本市场风云变幻的当下，投资者们正积极寻找专业力量以优化资产配置策略，这一需求变得尤为迫切。与此同时，中国公募基金行业正经历深刻转型，从规模扩张步入高质量发展阶段，基金经理队伍的更新迭代与投研体系的全面重塑，为市场注入了新的活力。
为了深入探讨行业变革与市场动态，全新栏目《基金经理周周看》应运而生，该栏目旨在通过专业视角剖析产业趋势，为投资者提供有价值的参考。通过与优秀基金经理的深度对话，栏目将系统解析其投资逻辑与市场前瞻思维，搭建起连接产业变革与资产配置的桥梁。
在最新一期的《基金经理周周看》中，交银施罗德基金的基金经理朱维缜分享了她独到的投资理念。她指出，投资者常常纠结于“市值天花板”和“估值高低”，但实际上，人们对于快乐的追求是没有边界的。这一观点贯穿于她的投资框架之中，她强调，投资应关注那些能为生活带来美好和快乐的公司。
朱维缜从个人观影和逛展会的体验中汲取灵感，这些爱好不仅丰富了她的个人生活，也成为她投资理念的生动注脚。作为2024年6月新晋的基金经理，朱维缜在短短一年内取得了显著成绩。她管理的交银产业机遇基金收益率高达39.86%，重仓股泡泡玛特持仓期间涨幅更是超过600%。在谈及新基金交银产业臻选的布局时，朱维缜紧扣“快乐”主题。
朱维缜的职业成长路径既简单又多元。从研究生时期在交银实习，到2016年正式入职并深耕传媒研究，逐步拓展至家电、教育、互联网等行业，她用了8年时间构建了消费+TMT的能力圈。尽管曾经历过传媒行业的低迷和家电行业进入地产后周期的压力，但这些经历也塑造了她独特的跨界投资框架。
她以潮玩行业为例，用传媒视角分析这一新兴领域。她认为，潮玩不仅是消费品，更具有传媒属性带来的情感联结和爆品特点。一个爆款IP的潜力可能像电影票房一样，千万投入能撬动百亿回报。基于这种跨界思维，朱维缜构建了“四象限选股模型”，并差异化设置选股标准。
在朱维缜看来，悦己消费、情绪消费以及为快乐和爱消费将成为这个时代的产业大趋势，也将是未来中国极具潜力的增量需求。她指出，物质极大丰富后，功能消费将逐渐让位于情绪消费。以日本为例，90年代经济放缓后，动漫、宠物行业迎来爆发。而在互联网和人工智能时代，中国的供给端更加丰富，悦己消费的品类将更加多元。
朱维缜还分享了她对估值的独特看法。她认为，产业趋势比估值更重要，能容忍绝对高估值，但不能容忍相对高估值。她强调，一家企业若能持续为消费者创造快乐，其市值天花板往往高不可测。
另一方面，国投瑞银基金量化投资部总经理殷瑞飞也在接受专访时分享了他对超额收益获取的看法。面对Alpha收益衰减的挑战，殷瑞飞的应对策略清晰而坚定。他强调，市场有效性提升不可逆转，但不会在风险控制上妥协。
殷瑞飞介绍，他的指数增强策略依托收益模型、风险模型和组合优化模型三大核心模型的协同运作。在应对Alpha衰减方面，他提出三大路径：一是深度优化量化方法，精细化加工有效性或衰减的因子；二是拓宽投资框架，引入AI等新策略；三是扩充数据维度，突破传统结构化数据局限。
殷瑞飞还介绍了公司团队的核心优势，包括深厚的研究基因与科学的架构。团队成员学术底蕴深厚，半数拥有博士学历，专业背景覆盖多个领域。团队坚持Alpha与Beta研究并重，同步强化选股能力与行业配置能力。
在指数产品布局上，殷瑞飞表示，团队正致力于构建类似星图的“恒星+行星+卫星”层次化架构，以满足不同投资者的需求。
