中诚智信工程咨询集团股份有限公司（简称“中诚咨询”）近日成功通过北交所IPO审核，标志着这家深耕工程咨询领域的企业向资本市场迈出重要一步。然而，其上市之路并非一帆风顺，募资规模的缩减及一系列监管问询揭示了公司面临的挑战。
中诚咨询的募资计划经历了显著调整，最初拟募集3.3亿元用于四个项目，包括工程咨询服务网络建设、研发及信息化建设、EPC业务拓展及补充流动资金。然而，在监管的持续追问下，公司最终砍掉了1.3亿元的募资项目，特别是取消了用于补充流动资金的6000万元和EPC业务拓展的7000万元，募资总额降至近2亿元。
这一调整背后，是北交所对中诚咨询募投项目合理性和必要性的严格审查。特别是在EPC业务拓展方面，监管要求公司说明在尚无成功工程总承包项目经验的情况下，开展该项目的执行基础和订单需求。同时，针对公司过往存在大额投资理财及现金分红的情况，北交所质疑其募资补流的必要性。
中诚咨询由许学雷于2002年创立，经过二十余年的发展，已成为拥有10家子公司和37家分公司的综合性工程咨询企业。许学雷及其丈夫陆俊共同掌舵公司，许学雷担任执行董事多年，后由陆俊接任董事长。在创业历程中，中诚咨询通过并购扩大了业务范围，包括工程监理、BIM服务和工程设计等领域。
中诚咨询的股权结构也备受关注，许学雷持有公司86.98%的股权，与丈夫陆俊形成高度集中的“夫妻店”模式。这种股权结构可能为公司治理埋下隐患，特别是在陆俊未持有公司股份的情况下，公司控制权的稳定性成为监管关注的焦点。
中诚咨询在新三板挂牌期间曾两度受到处罚，包括因会计差错更正事项被口头警示，以及因实控人信息披露不准确被出具警示函。这些事件反映出公司在内部管理方面存在的不足，需要加强规范运作，提升治理水平。
值得注意的是，中诚咨询在上市前曾进行大额分红，2022年和2023年分别分红2500万元和3042.86万元，累计分红达5542.86万元。在拥有较大金额投资理财的背景下，公司仍选择现金分红，进一步加剧了外界对其募资必要性的质疑。
中诚咨询虽然成功通过北交所IPO审核，但未来的路依然充满挑战。公司业绩下滑、地域局限性、股权结构问题以及内部管理缺陷等，都是公司需要面对和解决的问题。如何在资本市场的助力下，实现业务的全国布局和可持续发展，将是中诚咨询面临的重要课题。
