在连续亏损三年后，红枣制品巨头好想你（股票代码：002582）的业绩困境依旧未见明显转机。其最新发布的2025年半年报揭示，上半年营业收入下跌15.64%，至6.89亿元人民币，净利润更是亏损了1983.88万元。
自2020年以7.05亿美元将旗下零食品牌百草味出售给百事公司后，好想你重回红枣主业，尽管此后尝试多元化布局并寻求新的增长点，但成效并不显著。
半年报中，好想你提到，参股公司鸣鸣很忙对公司净利润的影响超过10%。作为一家迅速崛起的零食量贩行业领军企业，鸣鸣很忙何以拖累好想你的业绩表现？
原因在于好想你对鸣鸣很忙的会计核算方法进行了调整，由原先的权益法变更为公允价值计量。2023年12月，好想你及其全资子公司向鸣鸣很忙投资7亿元，持有6.64%的股份，并因委派一名董事而成为其第三大股东，故采用权益法核算。然而，2025年4月，好想你不再委派董事且持股比例降至6.2881%，根据相关会计准则，改为以公允价值计量且其变动计入当期损益。
“鸣鸣很忙计划赴港上市，引入了新股东，因此我们退出了董事席位，无法继续使用权益法核算。”好想你的一位管理层人士透露。
此次核算方法调整导致合并利润表中的投资收益减少了7730.54万元，归属于母公司股东的净利润也相应减少同等金额。好想你强调，这只是会计核算方法调整带来的阶段性账面影响，并不代表公司实际经营能力或投资价值的根本性变化。
在红枣主业方面，好想你的表现同样不尽如人意。2025年上半年，红枣制品和健康锁鲜类产品分别实现营收5.00亿元和2580.61万元，同比分别下滑16.38%和26.13%。健康锁鲜类产品是好想你近年来围绕“红枣+”战略推出的创新产品，但市场表现并未达到预期。
尽管好想你曾推出红枣+益生菌、红枣枸杞饮品等健康概念产品，但市场反响平平。相对而言，2023年推出的“红小派”枣仁派表现较为亮眼，上市首年便实现近2亿元的营收，成为公司的重要单品之一。然而，“红小派”的出色表现并未能扭转红枣制品业务板块的整体下滑趋势。
盘古智库高级研究员江瀚指出，“红小派”是传统品类零食化的有效尝试，但仅靠单一爆款难以解决品类老化、消费场景萎缩的根本问题。红枣作为传统滋补食材，面临着消费人群老龄化、食用方式单一、高频消费场景缺乏等结构性挑战，仅凭产品形态上的微创新难以实现突破性增长。
近日，好想你推出了“报喜酒”中式精酿啤酒系列产品，涵盖红枣口味、毛尖绿茶口味、茉莉花茶口味及樱花蜜桃口味等，被视为跨界进入热门的精酿啤酒领域。然而，在半年报中，好想你表示，2024年公司围绕喜事场景推出报喜枣系列产品，基于消费者需求，于2025年5月推出红枣啤酒产品。相关产品采用代工生产模式，未来并无自建工厂生产啤酒的计划，且该事项对公司经营业绩影响较小。
截至最近交易日收盘，好想你股价报9.68元，市值超过43亿元。
